职业经理人辞职抛股频现 中小板大把赚钱大幅扩股

　　中小板公司大把赚钱大幅扩股

　　已披露的21份年报显示———中小板公司大把赚钱大幅扩股

　　本报讯截至2月19日，已经有21家中小板企业披露了2007年年报，总体看，中小板企业呈现盈多亏少、送转分红相对慷慨等特点。

　　净利盈多亏少

　　已披露年报的21家中小板企业中，除江苏琼花(002002)和飞亚股份(002042)净利亏损外，其余19家均实现盈利。其中，鑫富药业(002019)和中泰化学(002092)净利分别为2.39亿元、2.24亿元，而金风科技(002202)净利更是高达6.13亿元。

　　21家公司中，净利润同比出现增长的高达16家。其中，鑫富药业以2634.51%的增长率高占榜首，其他15家公司增长率则从3.11%-91.9%不等。而净利润同比出现下降的仅有5家，飞亚股份的净利下降了7753.99%，其余4家的下降率从0.39%-341.2%不等。

　　若从主营业务收入的对比来看，同比出现减少的只有飞亚股份1家，同比增加比较明显的有大族激光(002008)、鑫富药业、东方海洋(002086)、金风科技等，且增加幅度都超过了70%。

　　送转股份或派现相对慷慨

　　21家公司中，有14家提出了2007年送转或分红方案。其中，4家公司送转的合计股数均达到了10送10的水平：苏州固锝(002079)为10送2.5转增7.5，中泰化学为10送2转增8派0.7元，国脉科技(002093)为10送5转增5派现金1元，金风科技为10送9转增1派现金1元。其余10家或送转，或分红，或两者兼有。与2006年相比，2007年的送转或分红方案延续了相对慷慨的局面。

　　对于这种相对慷慨的转增现象，业内人士分析认为，中小板企业由于本身股本较小，因此倾向于用转增的方式增大其股本。而对于其相对慷慨的分红现象，则无疑是中小板企业良好的盈利状况的表现。相关人士预计，之后陆续披露的中小板年报还将出现这种高转增和高分红的情况。

　　除去亏损的江苏琼花和飞亚股份，还有丽江旅游(002033)、东方海洋、新野纺织(002087)、顺络电子(002138)和绿大地(002200)等5家公司既不转增股本也无分红。

　　对于盈利但不转增不分红的情况，丽江旅游表示，2008年公司将快速发展，因而对资金的需求量会大幅度增加。东方海洋和新野纺织均称，不转增不分红是出于公司稳健发展的需要。该两公司前次募集资金投资项目逐步投产后，对资金的需求大大增加。顺络电子则是由于该公司已于2007年8月进行了中期利润分配，又于2008年初收购了较多资产。而绿大地在今年将加大苗木的储备和新品种的研发力度，故对资金需求较大。

　　另外，刚刚上市的大立科技(002214)和诺普信(002215)则在招股说明书或上市公告书中披露了去年年报相关数据，两公司去年的营业收入分别同比增长19.2%和131.18%。

　　来源：证券时报

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　　职业经理人辞职抛股频现中小板

　　上市公司高管减持解禁股已经司空见惯，但部分中小板公司高管通过辞职取得抛售“高管股份”许可证的做法，分外引人关注，其中不乏当初为淡化家族色彩而引入的职业经理人。

　　据联合证券研究所最新出台的研究报告，今年以来，上个月“大小非”实际减持比率超过2007年全年的3倍。

　　在“大小非”减持解禁股不断增多的背景下，中小板公司的减持现象尤其引人注目。统计资料显示，从2007年12月以来，共有30余家中小板公司出现减持现象，占已经挂牌中小板公司总数的近14％。如果考虑到只有102家中小板公司达到“小非”解禁的条件，那更等于是有三分之一的中小板公司存在减持情况，而中小板公司相当部分的减持来自高管人员。在高管减持波及面远高于沪深两市主板的同时，那些中小板公司辞职经理人抛售解禁股现象更惹人关注。

　　截至目前为止，至少有三花股份、思源电气等中小板公司出现了辞职高管抛售解禁股的现象。三花股份2007年年报显示，于2006年3月辞职的原副总裁、董事任金土和董事王剑敏在2007年减持了所持全部三花股份，分别为88.83万股和50.10万股；思源电气原董事、总经理杨小强在2006年8月辞职后，随后就进行了一系列的减持。

　　除了三花股份、思源电气外，新和成、德豪润达、科华生物、山河智能、天邦股份、海翔药业等中小板公司也出现了辞职高管。于2007年4月辞去三花股份董事长及董事职务的张亚波以“高管股份”形式锁定的565万股，已经从2007年11月9日获得上市流通权；于2006年12月27日辞去思源电气董事、副总经理职务的李霞所持1556.27万股股份中，至少已有795万股获得上市流通权……

　　按照《公司法》第142条的规定，公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股票不能超过其所持有公司股票总数的25%。因此，那些主动辞职的高管人员中，不排除部分是通过辞职方式获取抛售“高管股份”许可证的。

　　据了解，许多中小板公司存在大量持有所在公司股份的职业经理人，这些人当初大都是实际控制人为淡化家族色彩而引进的市场化人才。对于辞职高管抛售解禁股套现的真正目的，市场上有两种普遍的说法。一种说法认为意在获取比薪金多得多的收入，一种说法是认为公司股票的估值水平过高。但据记者了解，还有一些职业经理人担心所获股份一不小心会打了“水漂”。某中小板上市公司实际控制人和辞职高管就因赠与股票的归属问题，目前还在等待法院的最终裁决。

　　即便出现目前这种情况，苏宁电器等公司仍旧希望给新引进的职业经理人以一定的股份。苏宁电器董事长张近东就对创业元老陈金凤频频套现进行解释说，他建议创业元老能够主动让出一些股份给年轻的管理人员，使这些年轻管理人员成为苏宁电器的主人。

　　来源：上海证券报

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　　编辑：倪鹏翔