期铜冲破8000美元 主力施翻云手有色金属股复苏

　　伦敦期铜冲破8000美元 主力多头再施翻云手？

　　昨日晚间，伦敦金属交易所（LME）期铜价格再次突破8000美元大关。“本轮行情主要与伦敦市场某些基金的推动有关。”市场人士表示，从操作手法来看，铜价牛市的著名多头主力——红风筝，可能卷土重来。

　　“先控制大量仓单，然后推高现货升水，最后推高价格。”一分析师向记者描述了该基金在前几次铜价突破8000美元行情中的惯用操作手法。

　　结合本轮行情看，年初时，在短短不到一个月的时间里，LME库存中的铜注销仓单量呈现出10倍的惊人增长。在通常情况下，伦铜的注销仓单水平基本维持在3000吨至4000吨附近。12月12日，注销仓单水平还曾降至2475吨，库存注销率约为1.6%；此后便逐步增加，在1月2日这一数据已经增至6900吨，在1月7日注销仓单数量跨入万吨大关，直至1月11日，这一数字达到了3.05万吨的历史高位，库存的注销率达到了15%。紧接着就是伦铜库存的巨幅下滑，从1月初时的20万吨，短短两个月已跌至近期的14多万吨，跌幅接近30％。

　　“当库存接近20万吨后，快速注销仓单，然后把铜拖出仓库，这同去年多头主力欲发动行情时如出一辙。”金属分析师陆承红评价。在去年9月中下旬时，伦期铜的注销仓单率也曾步入高位8.06%；伦期锌的注销率则更高，至18.35%。与此同时，伦期铜的走势异常强劲，从7200美元开始连续拉升，曾一度突破8000美元/吨；伦期锌则在2700美元/吨开始启动，涨至3000美元/吨的这一历史高位。

　　同时，陆承红还表示，一直以来国际金属市场的主要对冲基金“红风筝”就在新加坡等地从巴克莱等机构手中承接仓单，这导致了当地铜现货升水出现了上涨。

　　长城伟业金属分析师景川今年1月时的一篇周评中，就已经提醒市场关注类似的操作。

　　昨日到记者截稿时，伦期铜仍旧保持着强劲的增长势头，最新报于8092美元，上涨了122美元，涨幅为1.53%。铜价大涨的同时，还伴随着新增资金的不断介入。

　　来源：上海证券报

　　相关分析：

　　期铜再破8000整数关 有色金属股复苏

　　北京时间2月19日，伦敦金属交易所LME电子盘3月综合铜重新站上8000美元/吨整数关，至截稿时，合约成交价为8050美元/吨。分析师认为，由于市场预期中国需求强劲，伴随持仓量的持续增加，铜价上涨空间可能已被打开。

　　受到期铜等有色金属价格的大幅度上涨，此前一直萎靡不振的有色金属股票展开了凌厉的反弹行情。至19日收盘，有色龙头之一云南铜业(SZ.000878)大涨8.49%。

　　有色金属大涨

　　与伦敦遥相呼应，上海期货交易所期铜亦继续承接前期强劲走势，各合约全线上涨，价格上涨均在1000元左右，幅度均超1%。其中主力0805合约以66200元高开，全天放量震荡，成交17万手，远超前期交易量，终盘收于66170元/吨，涨1190元，涨幅达1.83%。

　　此前一个交易日，LME三个月期铜在伦敦时间盘中突破8000美元的关口，终场收在每吨7970美元。

　　分析师认为，虽然由于LME库存持续快速下降，以及中国消费者对铜需求的增加，铜价上涨空间可能已被打开，但是近期国际铜价在8000美元附近可能仍将维持震荡。

　　其实，在前期国内春节期间，伦铜已经拉开大幅上涨之架势，LME三个月期铜在2月6日~12日价格拾阶而上，仅仅5个交易日就上涨了660美元，涨幅超过9%。

　　受此牵引，伦敦时间2月18日LME三个月期锌收报每吨2，365美元，高于上周五的2315美元;期铅则从上周五的2970美元上涨至3025/3030美元。而其他品种如期锡、期镍等价格也都在该日出现不同程度走高。

　　库存下降需求增加

　　引导有色金属行情的一个主要原因是伦敦库存持续下降。统计数据显示，LME铜库存周一减少6275吨至144375吨的4个月低位，自1月末以来已累计减少近20%，其自今年初以来则减少近30%。同时，倍特期货分析师认为，从本周开始，国内因过年停产的下游厂家将陆续恢复生产，这必然导致对现货需求逐步增加，时间上开始进入传统的消费旺季。

　　库存下降且中国需求增加，市场人气急剧上升。Triland Metals的金属分析师MichaelKhosrowpour称，市场人气是近期价格上涨的主要推动力。

　　价格受供求趋紧支撑的显然并不只有期铜，国际铅锌研究小组(ILZSG)本周一公布的月度报告显示，2007年全球精锌市场供应缺口为1.5万吨，精铅市场供应缺口为7万吨。

　　与金属价格持续上涨相配合的则是持仓量的与日俱增。2007年，一直在23-25万张徘徊的伦敦铜总持仓量在今年1月中旬开始陡然增加，至目前已经达到了创历史新高的27万张。

　　而伦铜持仓大幅增加无疑为后期行情奠定了基础，正是伴随着总持仓规模的突然放大，一度在7000美元关口止步不前的伦敦铜价在获得支撑之后一举突破7500美元，至2月18日，伦敦三月铜最高上摸至7980美元/吨，而伦敦综合铜也在2月19日终于再次突破8000美元。

　　机构对铜市持仓增加，无疑表明其对铜价后市的坚定看好，但是众多分析师依然谨慎认为，目前颇有卷土重来之势的铜价仍然不属于单边市，当前价格已接近近两年来震荡箱体的上沿，8000美元点位上方阻力较大。

　　有色金属板块复苏

　　受金属期货价格不断走高的牵引，股票市场的有色金属板块亦迎来复苏之机。

　　有色金属板块从去年9月开始一直处于资金流出状态，机构持仓比例从22%下降到目前的17%。但随着股价的不断走低，估值优势再度清晰起来，面临机构资金的回流。分析师认为，尽管次贷危机增强了对全球经济的担忧，可新兴市场国家尤其是中国的需求仍将非常强劲，有色金属的资源稀缺性将导致其价格振荡上行，对有色金属板块形成有力支撑。

　　2月19日，沪深两市有色金属股在经过前期一段时间的震荡整理之后，伴随成交量的巨幅放大，走出强势普涨格局，板块总体指数上涨448.22点，涨幅达到4.89%，在各板块中位于外贸之后，居次席。

　　而在个股方面，A股市场共有25只"有色股"涨幅超过5%，而锌业股份、东方钽业、包钢稀土、精诚铜业、关铝股份等8股均告涨停，可谓风光无限。

　　来源：21世纪经济报道

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　　编辑：倪鹏翔