煤炭股：做多激情正在升温

　　近期煤炭板块等前期跌幅较大的板块东山再起，或将迎来新的投资机会。

　　前期煤炭板块的大幅下跌，主要有两大因素：一是估值高企。由于去年三季度与四季度初的单边上升，不少煤炭股的价格在不到四个月内出现翻番走势，从而使得煤炭股的估值一度达到50倍市盈率左右，这明显高于周边市场的估值水平。二是煤炭股面临着价格调控的压力，一旦煤炭价格调控，立马引起煤炭股的“雪崩”。

　　但随着股价的大幅回落，不少煤炭股的估值渐趋合理，部分煤炭股甚至进入到30倍市盈率的估值区域，如果考虑到未来的产能释放所带来业绩成长等因素，此估值略有低企。更何况，随着南方气候的回暖，煤炭价格调控的声音渐渐离去，从而使得煤炭股的价格渐渐走出前期价格调控的阴影，二级市场股价走势渐现活力。

　　基于对煤炭行业基本面的乐观判断以及煤炭股目前的估值水平处于一个合理的水平，行业分析师建议基金等机构资金超配煤炭类股票，建议投资者可以积极关注两类煤炭股：一是产能释放明显的煤炭股，主要指募集资金投入项目即将投产或有望在未来两三年内持续投产的品种，主要有大同煤业、潞安环能、中煤能源等品种，其中中煤能源涨幅较小，与其Ｈ股价格差也较低，短线或将面临着一定的投资机会。二是有望外延式发展或存在着业绩大幅改善预期的煤炭股，露天煤业、盘江股份、国阳新能等品种可低吸持有。

　　(渤海投资 秦 洪)