帝贤B控股股东或将生变

　　其所持有的2.08亿股股权将再次拍卖

　　帝贤B（200160）控股股东本月或将生变。记者昨日从深圳市新润联拍卖公司获悉，帝贤B大股东王淑贤持有的2.08亿股股权将于2月21日被再次拍卖，起拍卖价为9374.6万元，保证金900万元。“如果此次成功拍卖的话，帝贤B的发展前景或许会变得比较明朗。”证券分析人士胡晓均分析认为。

　　拍卖价格打九折

　　帝贤B近日发布公告称，公司于2月1日收到广东省深圳市新润联拍卖公司、深圳市亚奥拍卖公司、广东汇丰拍卖公司、深圳市鹏润兴拍卖公司的通知，将拍卖王淑贤持有的帝贤B发起人自然人股208324800股。通知称：“我们四家公司接受深圳市中级人民法院的委托，定于2008年2月21日在深圳市对王淑贤持有的承德帝贤针纺股份有限公司发起人自然人股208324800股进行公开拍卖，起拍卖价为人民币93746160元，保证金900万元。”

　　据悉，王淑贤持有的208324800股占帝贤B股份总数的29.49%，为控股股东。此次拍卖，将是帝贤B的控股权二上拍卖台。2008年1月8日，上述股权曾进行了第一次拍卖，因无人交纳保证金而流拍。市场人士分析，价格因素或为最大症结。当时，深圳中院根据评估结果，确定上述股权价值为人民币1.15亿元，起拍价为人民币1.04亿元。参与联合拍卖的一家拍卖行人士表示，本次起拍价为上次起拍价的90%，即相关法规规定的最高折价额度。

　　“这个拍卖价格相对而言已经不错，存在成功拍出的可能。”上述人士说，“相信承德当地政府也会给予受让方相应的支持。”此前，深圳中院曾对王淑贤持有的9035万股股权进行了三次拍卖，但均无人接盘。

　　能否拍卖是个迷

　　“帝贤B控股权之所以无人问津，或许还不止价格这一层因素。2007年10月23日，帝贤B发布停产公告称，因资金短缺，公司及子公司已于近日全部停产，公司管理层与当地政府将尽最大努力为恢复生产创造条件，争取早日恢复生产。据了解，承德市、县两级政府已成立了帝贤重组工作小组。公司此前曾表示，若2007年第四季度公司还没有进行重组或其他重大事项发生，预计公司全年将继续亏损，连续两年亏损，公司股票将被实施退市风险特别处理。”胡晓均说。

　　“但是，去年上半年由于资金紧张，大部分生产设备处于停产状态，加上部分高管人员因涉嫌走私一般货物罪被石家庄海关缉私局逮捕，在案件未明朗之前，公司生产经营存在许多不确定因素；公司的银行借款已全部逾期并被多家银行起诉，资产全部被查封，银行账户被查封，致使公司生产经营困难；公司发生重大变故后，政府派驻运行监管组，市、县政府针对本公司成立了风险处置小组，考虑寻找战略投资者和合作伙伴进行重组，因此公司同时存在着风险和机遇。”

　　“帝贤B是目前国内唯一一家纯B股的民营上市公司，主营纺织和造纸。但毕竟这是一家民营的上市公司，第一大股东王淑贤对于自己一手创办起来的帝贤B还是有着非常深厚的感情，在公司债务沉重、银行还款压力较大的时候，用自己的股权为上市公司做抵押担保，这在目前国内的证券市场还是比较少见的。但需要密切关注的是B股市场的政策导向和该公司资产整合的后续变化。该公司去年由于资金问题，部分行业停产，未对部分停产行业进行减值处理，造成业绩下降。此外，这家上市公司所存在的基本面问题也不容忽视。在经历了前几年的规模扩张后，由于公司所处的纺织、造纸行业竞争非常激烈，行业的利润率在逐年降低，而同时原材料的上涨使公司的生产经营举步维艰，公司产品的整体状况供大于求，受此影响公司现有产能的开工率不到20%，过去年度的规模扩张不但没有给企业带来进一步的发展，反而增加了公司的财务负担。在这样的情况下，要想让公司彻底改变目前的困境，不是一般竞买人能够做到的，因此，公司股票能否顺利拍卖出去，我认为目前还是一个迷。”胡晓均分析说。

　　本报记者何彦