政策变化催生消费股大机会

　　银河证券 饶杰

　　节后消费概念股大行其道，医药、农业、商业零售等股票表现活跃，市场强烈感受到主力资金的投资偏好的确发生了一些变化，由内需拉动带来的消费升级主题正成为很多机构的共识。

　　从政策层面看，国家实行相对货币从紧政策后，促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动，向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，在2008年将扩大消费需求，控制投资，减缓出口，其中鼓励消费将是2008年经济发展的重要“着力点”。消费类股近期的启动，可以说正是顺应了经济政策的取向。

　　从各大机构2008年的投资策略报告中可以发现，内需拉动主题、资产注入、产业升级、通胀背景下的上游资源、人民币升值等，是2008年最值得关注的主题。投资消费股可以抵御通胀的压力，目前国内的通胀还是较明显的。另外，这也顺应了国家政策的导向，如果加息会强化房产资金的“挤出效应”，更加有利于消费股投资。

　　可以说，下一阶段关注由内需拉动带来的消费升级主题是很多机构的共识。而消费升级是一个大的概念，医药、保健食品等都属于这一范畴。随着居民经济实力的提升，消费需求已不再是仅仅满足基本的吃、穿，已有能力解决更高层次的需求，开始进入消费结构和形态升级的阶段。近些年来，消费结构和消费形态升级趋势已经非常明显了，从温饱到小康再到享受的消费阶段变化，给相关子行业带来了巨大的发展机遇。比如像医药、绿色营养保健食品，属于“消费升级”领域，“婴儿潮”和“老龄化”更是形成了巨大的医药消费市场。同时在社会追求健康和绿色环保的潮流下，消费人群对绿色营养品的价格反应较不敏感，该类产品具备持续增长的市场需求。

　　两市消费概念的个股有上百只且涉及行业广泛，如何选择是一大问题。建议投资者结合居民需求自下而上来选择，像医药、绿色食品：一个是医改新政、消费需求、行业整合三轮驱动下的重大投资机会；一个是从温饱到小康再到注重生活质量的消费阶段变化，给保健食品带来高速增长的机会。