新浪财经

中行报告:1月CPI料7.5% 紧缩仍有必要

http://www.sina.com.cn 2008年02月16日 01:35 中国证券网-上海证券报

  ⊙本报记者 谢晓冬

  中国银行全球金融市场部昨日发布最新一期研究报告,预计1月份CPI上涨幅度将可能创本轮物价上涨新高,同比增长会达到7.5%左右。报告建议上半年应该继续加息1-2次, 同时相机出台适度宽松的财政政策,通过减税、发行国债并加大基础设施投资等措施,保持经济平稳较快增长。

  尽管1月CPI涨幅可能再创新高,但报告强调,中国正在经历的此轮通胀仍将会“有惊无险”。即:上半年增长势头比较迅猛,每月CPI涨幅有可能在5%-7%之间,但下半年后将趋于平稳,保持在3%-4%之间。报告预计,今年全年的CPI涨幅为4.8%,与2007年持平。

  在此预期展望下,中行报告认为,货币政策未来一段时期内仍有必要继续紧缩,此举可遏制通货膨胀,防止物价上涨变成全面通货膨胀,彻底消除通货膨胀预期的形成与蔓延。

  报告还强调,上半年央行应继续加息1-2次,将一年期存款利率提高到4.41%-4.68%。中国不应过于介意中美利差倒挂对我国利率政策的影响,因为热钱涌入并不仅因利差倒挂,主要是看到人民币升值和资产价格上涨的前景。报告指出,由于中国资本项目尚未开放,热钱进出成本并不低。

  报告还指出,中国应相机出台适度宽松的财政政策,并积极扩大内需,弥补可能因美国经济减速导致我国经济过快下滑的损失,保持经济平稳较快增长。建议政府采取以减税、发行国债并加大基础设施投资为主要内容的政策。

  报告预计,由于美元对其他主要货币在2008年不会再像2007年那般大幅下跌,如果2008年人民币对美元升值幅度像市场预期般为8%-10%,那么直接影响贸易的人民币名义有效汇率将上升8%-10%以上,3倍于汇改以来的涨幅。这在外需增长可能下降的2008年,对于出口部门无疑是雪上加霜。

  报告指出,由于出口对我国经济有明显的乘数作用,出口增幅缩减对我国经济增长将有明显的负面影响,并且,一旦美国进口情况继续恶化,亚洲出口国货币汇率可能出现竞争性贬值以刺激本国出口,人民币汇率政策届时需要重新思考。

  报告因此建议,在美国经济下滑导致出口下降方面,可以适当调整汇率政策,干预人民币过快的升值速度。

【 新浪财经吧 】
Powered By Google
不支持Flash
·《对话城市》直播中国 ·新浪特许频道免责公告 ·企业邮箱换新颜 ·邮箱大奖等你拿
不支持Flash
不支持Flash