对中期保持谨慎 散户不买涨不动

　　在前晚美股上涨超过百点和证监会批准4只新基金发行后，昨日沪深市场尝试反弹但观望气氛浓厚，成交继续萎缩，两市跳空高开后全天小幅震荡。沪指上涨61点，报收4552，涨幅1.36%，成交584亿元。深成指上涨202点，报收16704，涨幅1.23%，成交274亿元。

　　权重股“翘尾”

　　集合竞价后个股全面飘红，中石油等权重股随即出现冲高回落态势，两市指数也逐渐回落。盘中节能、医疗、电网设备、航运、汽车等板块表现活跃。10：30后中石油等权重股开始回抽，指数再度上涨，盘面上涨家数在八成以上。下午开盘后指数一度在中石化的带领下上攻，但其他个股成交量的萎缩表明盘中跟风盘明显不足，医药和新能源、轮胎以及汽车等表现强劲。尾市权重股出现“翘尾”走势。分析人士认为，成交额的持续低迷，反映了散户仍不愿意买入，因此大盘缺乏进一步上行的动力。

　　解禁压力仍不可小视

　　由于今年“大非”解禁数量比较大，每季度平均解禁数量接近当前流通市值的10%。同时，“大非”解禁股流通上市高峰期的持续时间长达近18个月，届时持续大量的解禁股集中流通上市很可能会对市场产生比较大的心理影响。综合

　　涨跌均无量 底部特征初现

　　春节后的两天股市跌无量，涨亦无量。股指也时下时上，似乎表明这就是鼠年行情的特点。不过分析人士指出，市场已初现底部特征，可考虑逢低分批建仓。

　　现底信号 仍有阴跌可能

　　按照地量地价的原则，如果地量一旦得到确认，那么阶段性的底部轮廓将会显现。昨日上证创出了584亿的新地量，说明多空双方力量均等，可视为见底信号，但底部形成过程中不排出阴跌行情。要改变这一局面，最好是靠消息刺激改变市场预期。

　　从前期行情看，去年10月中旬从6124点调整到4778点，2007年11月28日两市出现阶段性地量789亿元，随后出现了4778点至5522点的反弹。有分析师指出两市日成交900亿元至1000亿元时，有可能产生稍有力度的反弹。

　　已属中期地量 逢低分批建仓

　　上证指数跌至4200点一带，已经处于或者接近底部区域。昨日沪深两市九成以上的个股上涨，但是成交量依然难有增长。北京首放认为，目前沪市成交已属于中期地量水平，建议投资者关注地量地价是否出现，考虑逢低分批建仓。广发证券认为若国际市场近期没有大的调整，A股有望延续反弹。

　　但1月份CPI的经济数据即将出炉，从预期来看，宏观调控的“紧箍咒”还不能摘下，市场负面预期依然存在，后市方向仍需重点关注货币政策发展。综合来看，市场盘整态势短期难以改变。本报记者 王明彬

　　外电称A股至少再跌20%

　　路透发表了一篇名为《中股反弹恐为假象技术分析暗示其将进一步下滑》的文章指出，中国股市可能还有很大的下跌空间，或许进一步下跌20%甚至更多。

　　下跌可能持续很多个月

　　文章指出，中国股市已经自本月稍早触及的六个月低位反弹，令人寄望于其可能已经触底。但技术分析显示，市场可能还有很大的下跌空间，或许进一步下跌20%甚至更多。合理的下档目标支撑位也许在3561，即较当前水准下滑约20%。而从头肩顶型态判断，另一合理目标位也许在3250点。

　　以近几十年来两次股市崩盘——美国科技股泡沫破灭和日本股市狂跌的技术图表为鉴，中国可能只是刚刚开始长期下跌趋势，或许还会持续很多个月。

　　对中期保持谨慎

　　当然中国在一些方面确实是独具特色的，譬如政府救市的意愿。以上周为例，政府批准了新的股票型基金，并推迟一宗大型首次公开发行(IPO)案，以改善市场的供需平衡状况。

　　但美国和日本市场当时也是认为可免长期下跌的，当时美国科技荣景催生关于“新经济”的说法，而日本的地产价格大涨令该国一些公司的市值在全球居前列。

　　但最终这两个市场均从高点挫跌，并且跌势持续了两年多。

　　海通证券分析师吴一萍在报告中表示：“假期过后，人们可能不得不改变节前的乐观情绪。还是必须对中期趋势保持谨慎。”综合