周边股市回暖A股缩量小涨

　　周边股市近期持续上涨，终于给疲惫不堪的Ａ股注入了些许做多的信心。昨日，在香港国企指数大涨4．65％的刺激下，沪综指小涨1．37％，以4552．32点报收。

　　昨日，深沪交易品种中上涨家数近九成，但是，萎靡不振的成交量仍让多头轻声叹息。不过，业界专家认为，虽然沪综指年线位置已失而复得，但市场信心的修复仍需要时间。在周边股市出现反弹周期之时，Ａ股短期涨势有望持续。

　　周边股市强劲反弹

　　“眼看着周边股市吃肉，Ａ股却只得喝点汤，真让人着急。”在招商证券滨河营业部，股龄逾10年的老陈看着大盘直叹息。

　　和Ａ股上行无力相对应的是，本周以来，周边股市反弹较为强劲。周三，美国商务部公布的数据显示，1月零售销售数据意外上升0．3％，远高于市场预期的下降0．4％，而下降0．4％正是去年12月份的数据。市场认为这显示美国的国内消费依然强劲，经济陷入衰退的可能性降低。道指周三因此强劲上涨1．45％，本周已是连收三阳，累计涨幅达3．04％。

　　据财华网数据显示，受美股走强带动，港股昨日大幅高开，恒生指数和国企指数分别上涨3．68％和4．65％，分别以24021．68点和13550．99点报收。而韩国综合指数也急升65．67点，收于1697．45点。日本日经指数更是大涨4．27％，以13626点报收。

　　美国1月份销售数据缘何意外强劲呢？德邦证券认为，这有可能是汽油价格上涨所带动。从中长期来看，美国的国内消费需求目前仍然处于下降通道之中，但短期的意外强劲数据能为外围市场短期企稳提供有力支撑。而对美国经济陷入衰退的担忧情绪短期内也将有所缓解，这将有助于国内Ａ股市场的筑底。

　　对于今年春节以后Ａ股走势明显差于Ｈ股，西南证券的研究员周兴政认为，主要是因为在内地春节长假期间的3个交易日中，Ｈ股指数出现了高达逾9％的累积跌幅，差价幅度已经很大的诸多Ａ＋Ｈ股份，不可避免地会将相关负面影响传递到Ａ股。

　　股民抄底热情不足

　　自1月下旬以来，Ａ股走势明显偏弱。昨日，沪综指一度搭乘周边股市上涨的便车，高开37点，最高涨至4576．98点。不过，由于地产股走软，沪综指最终涨幅明显逊于周边股市。最让人担忧的是，沪市昨日成交额仅为584亿元，低于周二的624．47亿元，重新回到去年11月28日时的成交水平。

　　对于节后市场连续出现成交地量，江南证券认为，这显示市场主动性买卖欠缺。但是，昨日的阳线已将鼠年首个交易日的阴线大半收复，是一个令人鼓舞的信号。沪综指借势外围而未进一步下探年线，反映出在市场惜售情况下该区域有一定支撑。

　　北京首放的首席策略分析师董琛则认为，从历史阶段性筑底的成功经验看，这种持续缩量是构筑阶段底部所不可或缺的必要条件。如果没有政策面或者蓝筹股的大幅动作，市场缩量震荡格局将延续。周五有望向上挑战4600点关口。

　　由于周边股市持续上涨，部分券商已开始看好股指短期见底。申银万国认为，周边股市已率先进入反弹周期，Ａ股受到积极影响也同样进入反弹周期，沪综指4195点有望成为未来数月的低点。昨日个股普涨，市场做多动力逐渐聚集，操作机会已来临。

　　广发证券的分析师万兵则认为，近期Ａ股跟随国际市场的迹象较为明显，如果美股近期不出现大的调整，Ａ股有望延续节前的反弹走势，但总体反弹幅度仍然有限。

　　权重品种能否止跌

　　尽管昨日指数涨幅不大，个股却呈现普涨格局，两市交易品种有1476只上涨，仅有144只下跌。但是，投资者追涨热情不足，除ＳＴ和未股改股外，两市仅有16只股票涨停。不过，个股杀跌意愿亦不足，昨日所有交易品种中，未有一只跌停。

　　作为市场的定海神针，两市权重股昨日大多收阳，总市值排名在前20位的股票中，仅有大秦铁路下跌1．61％，其余尽数上涨。其中，中石油和中石化的Ａ股贡献不小，分别上涨了1％和3．49％，分别以24．16元和18．66元人民币报收。不过，二者Ｈ股昨日的收盘价分别为11．2港元和8．65港元。巨大的差价让人担忧Ａ股的估值压力。

　　在沪市成交额不足600亿元的背景下，权重股的反弹还能持久吗？对此，董琛认为，以中石油为首的权重股，只要是前期跌幅较大，近期就不会有太大的下跌空间。但是，在目前整个大环境下，向上展开大规模上涨的动力也不足。权重股整体而言将进入箱体震荡格局。

　　在权重股上涨难度大，前期强势的农业、创投概念又在高位震荡之时，市场到了板块切换的临界点，需要新热点来鼓舞人气。从昨日盘面看，昨日有6只医药股涨停，这是不是新的炒作信号出现呢？

　　董琛认为，医药股的全面崛起，成功燃起春季攻势燎原之火，与高送转、电力新能源等热点一起，成为市场最重要的涨停兴奋点。昨日个股出现了普涨，在市场构筑阶段底部的过程中，对于大部分个股而言，盲目做空存在风险。

　　招商证券则认为，市场中线趋势已被破坏，完全修复估计有待时日，目前仍宜以超跌反弹看待当前行情。投资者应以灵活的波段操作、高抛低吸为主应对市场震荡。