又见南航认沽权证暴涨

　　专家提醒投资者万勿博傻

　　上图：南航认沽权证日K线图

　　本报讯 记者韩平报道：昨日南航JTP1（认沽权证）在大盘一直低位徘徊的情况下，再现疯狂炒作。早间开盘便一路上扬大涨21%，从每份0.486元冲到0.578元，到下午临收市时，更是放量上攻，最多时上涨37%，最终以35%的涨幅（每份0.635元）收盘。业内专家表示，该权证目前已处深度价外，市场价格明显高于理论价值，投资风险极大，投资者应保持理性，远离南航权证炒作。

　　事实上，南航权证在1月29日就曾经疯狂过一回，那天该权证开盘后一路上扬，大涨45%，之后又掉头向下，最终跌去13%，当天最大振幅达到60%左右。过山车般的行情，让不少投资者血本无归，有部分中小投资者甚至选择了上北京找中国证监会理论，去上海找上交所理论的方法为自己的投资损失讨说法，南方航空公司的董秘谢兵告诉记者，近期有很多的投资者打电话到公司来询问权证暴涨暴跌的事情，很多参与者都很光火。他告诉记者，很多投资者根本不知道什么是权证就盲目买入，不少人说看见这个品种只有几毛钱便宜就买了，以这样的想法参与证券交易风险会非常大。

　　广发证券的高级分析师韦海生表示，南航权证的暴炒主要因素是市场针对创设权证是否合理的争议引发的投机风潮。有业内人士解释，就是现在市场上有人赌上交所为免中小投资者四处告状惹麻烦，希望创设权证的券商回购权证加以注销，所以赶在券商出手之前抢先买进。韦海生表示，虽然不少人喜欢跟风炒作，但投资者更应该从价值分析的角度看待南航权证：目前权证价格在0.64元附近，以溢价率指标分析，南航权证溢价率在72%左右；换言之，如果购买南航权证并持有到期，那么需要南方航空股票下跌72%以上才能盈利，否则投资者将面临亏损。但从目前南方航空公司的经营面以及证券市场的基本面来看，南方航空未来出现72%以上跌幅的可能性极小。另外，南航认沽权证除了内在价值为零外，其到期日为2008年6月13日，剩余时间仅为4个月左右，时间价值较低，且时间价值随到期日的临近会加速衰减，权证风险较大。

　　广发证券的权证分析师陈焕辉表示，深交所为了抑制深度价外认沽证的投机炒作，保护中小投资者的利益，采取了积极的措施打击认沽证的投机活动，取得了明显的效果，不排除如果南航权证出现异常炒作，上海交易所将出台相应政策，限制交易的可能。他表示，就一般投资者关注的认沽权证的做空效应而言，目前南航权证已经处于深度价外，权证到期时回到价内的可能性极小，因此当大盘下跌时也已经失去了其作为做空品种的作用。即使大盘暴跌或者其他市场因素导致南航权证再度活跃，也只是投机资金借机炒作而已。投资者应正确认识南航权证价值，远离炒作，避免损失。

　　（编辑：kaizoo）