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两探年线凸显三大悬念

http://www.sina.com.cn 2008年02月14日 02:10 新闻晨报

  □北京首放

  由于外围股市在春节长假期间出现了大幅度下跌,昨天沪深股市也进跟随跳空低开下跌。对此我们认为,长假之前的超级大阳线奠定了一个阶段性的底部,昨天的下跌是对前期底部的确认,技术性的反弹或者箱体震荡已经形成。

  悬念一:成交量为何快速萎缩

  节前的超级大阳线沪市金额超过了1100亿元,而昨天则只有624亿元,降幅接近50%。

  对于这种现象,我们认为有几个因素导致,首先是春节长假的因素,投资者在第一个交易日对行情还存在疑虑,尤其是周边市场在长假期间出现了大跌。第二就是沪深市场的走势还没有明朗,虽然在年线附近出现了超级大阳线的反弹,但是4个月超过30%的下跌和短期内的跳水沉重打击了市场信心,且不会快速恢复。第三就是解禁股扩容的压力。第四个因素也是最重要的一点,则是国家宏观调控政策,一月份CPI涨幅可能超过7%再创新高,投资人担心管理层会再度出台调控手段如提高存款准备金率等。

  总的来说,在目前的市场状况下,成交量出现大幅度萎缩是正常的。

  悬念二:年线支撑力度有多大

  昨天的最低点为4454.64点,而昨天的年线位置在4415.82点。

  我们认为,年线支撑力度有多大,最关键的因素仍是成交量。从2007年以来的三次大幅调整,每一次成功止跌趋稳的共同特征就是成交量的萎缩。每当沪市成交金额达到500亿元附近的时候,指数就距离底部不远了,如2007年的2月5日554亿元,7月13日570亿元,11月23日509亿元,之后都出现了继续上涨的走势。而昨天沪市金额为624亿元,距离地量水平还有15%-20%的差距。所以,从这一点分析,目前还没有到真正的底部,而且从历史的经验来看,很多时候即便地量出现后,往往还会运行一段时间的震荡走势。

  综上所述,我们认为年线仍具有一定的支撑,近期沪指将呈现箱体震荡的格局,用以修复形态。

  悬念三:未来潜力热点在哪里

  多空在年线附近争夺,并不代表市场没有机会,部分具有成长预期的品种有望反复震荡走强,部分的投机性题材品种也往往成为市场中的明星,如前期创投概念板块的龙头复旦复华逆势大涨。而从昨天高送配题材个股受到了资金的青睐,如中小板的金凤科技,公布了10送1转9的方案后涨停,有高送配传闻的苏州固锝、广宇集团等逆势大涨,银基发展也由于这个因素明显放量。可以认为,在年报的公布阶段,高送配个股将是近期的最大热点。同时,从成长性角度分析,整合并购题材的相关公司,行业景气度持续高涨的行业龙头公司等都将是未来牛股的发源地,值得投资者仔细研究分析,进行战略性建仓。

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