地产股奥运行情涨升基础坚实

　　在连续暴跌之后，市场用报复性上涨方式进行了修复，使人们对于鼠年A股市场有更多期盼。

　　从乐观的角度来看，市场既不缺乏合理估值的支撑，也不缺乏题材与亮点。

　　从目前角度分析，未来主题性投资尚未十分明确，但有一些行业板块与题材品种未来的走势则已相当明确。

　　在本周，猪年的翘尾行情为未来的鼠年增添了几分乐观的情绪。在连续暴跌之后，市场用报复性上涨方式进行了修复，使人们对于鼠年A股市场有更多期盼。

　　值得肯定的是，经过年尾这段时间的大幅调整，A股市场的估值空间逐渐进入到合理范围，尤其是目前国企股仅有15倍的动态市盈率，已经具备投资价值，这有利于A股市场权重股的企稳。

　　随着奥运年大幕的拉开，也使得相关题材股进入到最为火爆的炒作进程之中，从乐观的角度来看，市场既不缺乏合理估值的支撑，也不缺乏题材与亮点。当然，我们也注意到，A股市场在鼠年会面临着更多的变数，鼠年伊始，市场将迎来限售股解禁的高峰期，目前A股市场的存量资金能否承受住抛压，值得我们思考。

　　未来主题性投资未明

　　此外，南方异常的冰雪气候是否会影响到上市公司一季度业绩，也值得思考。

　　美国次贷危机是否已经消除，春节期间周边市场的走势也将成为影响鼠年行情开端的重要因素。同时，从去年10月以来实施的从紧货币政策，会否出现微调，市场是否会因为微调从而再次积聚做多动能，值得关注与思考。

　　从目前角度分析，未来主题性投资尚未十分明确，但有一些行业板块与题材品种未来的走势则已相当明确，其中并购、创业板以及符合行业政策发展趋势的题材品种，都会有大把的表现机会，这里面值得一提的依然是笼罩在奥运年光环下的奥运板块。

　　那些因人民币升值受益的地产类奥运题材股则有着更为坚实的涨升基础，由于一季度相对宽松的资金面，地产类的奥运题材股将有望获得更多表现机。

　　在连续四个多月的调整中，地产板块跌去本轮牛市涨幅的36%。显然，在这次暴跌中地产股反映过度，行业整体PE水平普遍下降至合理水平，前期估值过高的风险已经得到了较充分释放，目前正是中长期战略投资者减仓的良机。投资者可对000667名流置业关注。

　　（广发证券 杨敏）