中小板指数一日收复四条均线

　　■ 市场扫描

　　Market survey

　　□本报记者 贺辉红

　　昨日，A股终于迎来强势反弹。上证指数大涨8.13%，深成指大涨7.95%。上周大跌的中小板亦迎来全面反弹，个股无一下跌，中小指数收复5300、5400、5500、5600四大整数关，同时收复5日、10日、60日、120日四条均线。

　　个股平均上涨8.27%

　　上周末，股票型基金在沉寂五个月后终于开闸；国资委主任李融荣亦表示，股民不用担心央企业绩。在这些利好的刺激下，大盘气氛瞬间好转，上证指数大涨8.13%，收复5日、10日两条均线，其中，上涨点数创历史纪录，整个A股市场仅ST四环和ST宜纸出现下跌，其余均上涨。

　　中小板在强劲的做多气氛冲击下，表现亦十分抢眼。中小板指数跟随大盘高开后，上演单边上扬之势。中小板指数收盘报5651.66点，而上周五收盘仅报5252点，上涨398.98点，涨幅高达7.6%，创历史最大涨幅。同时，技术面上，中小板指数一日收复除20日均线外的四条均线。但昨日反弹量能仍不及上一交易日下跌的量能，这反映跟风盘并没有想象中多，此外也说明中小板可能套牢了一批投资者。

　　中小板指数表现强劲的背后是个股的支撑。中小板个股昨日除停牌股票外，全线上扬。最小涨幅的达意隆都上涨达3.47%，其余均在4%以上，涨停的个股数达28只，204只股票涨幅在5%以上，个股平均涨幅高达8.27%。近期，交易多次上榜的江苏三友涨停。次新股宏达新材、宏达经编、海亮股份、利达光电等亦涨停。从技术面来看，昨日虽然反弹势头猛烈，但形态并不见好，多数仍受短期（5日、10日）均线压制，若后市能有所突破，才有可能实现真正反转。

　　中小板的权重股反弹势头较为温和，苏宁电器跑输大盘，仅上涨6.02%，不过量能明显放大。大族激光则上涨8.86%，但量能却出现萎缩。华兰生物、思源电气等涨幅都不大，反映做多中小板的机构资金仍十分谨慎。

　　后市将出现结构性分化

　　按照07年的业绩测算，目前中小板市盈率的算术平均高达96.53倍。其中，40倍以下的只有22只。而按照招商证券的测算，目前整个A股的静态市盈率（前推12个月）仅为32倍左右。而按照中小盘个股应该享受的二级市场溢价其静态市盈率也不过48倍左右。因此，相比之下，中小板的估值水平显然是高出太多。当然，中小板中仍然存在商业模式独特、成长性高的个股值得关注，但从中小板整体来看，并不是所有的个股都具备这样的特征。从这一方面看，昨日中小板的反弹仍存在非理性资金。

　　分析人士认为，中小板后市极有可能出现分化。由于进入二月份，中小板将迎来一个业绩公布高峰期。从中报业绩看，中小板的整体业绩仍比不上主板，不过，从主营业务的数据来看，中小板并不比主板逊色。但在中小板当中的业绩分化是明显的，亏损者并不在少数。在市场气氛趋稳的背景下，资金将追向业绩好、成长性高且存在高配送可能的个股，而抛弃成长性不突出的个股。