长虹美的争食小天鹅

　　陈静 王成盛

　　美的电器(000527)2月5日发布提示公告称，公司于2月4日收到了无锡国联发出的关于小天鹅(000418)股权转让的《要约邀请函》。这是美的电器首次正式公开表示参与竞购小天鹅，而四川长虹(600839)也在2月2日公告称，公司有意竞购小天鹅。

　　分析人士指出，美的电器、四川长虹两大家电巨头的加入，将使得小天鹅股权竞购战更加白热化，最终谁将吃得天鹅肉，结果难料。

　　美的急欲做大白电

　　美的电器负责人表示，为进一步优化和完善白色家电产业的战略布局，推动白色家电战略目标的实现，公司决定参与竞购小天鹅。

　　经公司第六届董事局第八次会议审议批准，美的电器向无锡国联递交了《意向受让资格申请书》及相关材料。2月4日，经无锡国联对意向受让方的资格评审，美的电器符合受让小天鹅股权的主体资格要求，无锡国联遂向美的电器发出了"要约邀请"。

　　2007年初，美的电器在百慕大注册成立了一家离岸公司TitoniInvestmentsDevelopmentLtd，该公司通过二级市场斥资10362万元购买小天鹅B(200418)1800万股股份，成为后者的第二大流通股股东。当时就有市场人士指出，美的电器有意收购小天鹅，并趁机扩大洗衣机市场占有率。

　　美的电器董事局副主席方洪波在接受本报记者采访时曾表示："公司冰洗产业发展的整体目标是，到2010年冰箱达到1000万台的规模，洗衣机达到800万台的规模，均进入行业前两位。"

　　在2007年，美的开始频频扩大产能。2007年11月，美的电器冰洗产业工业园在合肥竣工，规划生产线完全投产后，美的电器将新增洗衣机产能650万台，新增冰箱产能250万台。一周后，美的电器开始收购集团持有的合肥华凌、广州华凌、中国雪柜等三家公司股权，美的电器由此新增大约300万台冰箱产能、200万台空调产能。

　　行业研究员认为，如果成功收购小天鹅，美的电器可以补齐洗衣机业务的短板，并发挥协同效应，完善产能布局。

　　两强相争上演

　　2月2日，四川长虹公开表示，公司有意拓展洗衣机产业，董事会同意公司作为意向受让方参与无锡国联公开协议转让小天鹅24.01%股权的征集。

　　业内人士指出，就目前情况而言，已经形成了美的电器、四川长虹两强相争的局面，美的电器无疑是看重小天鹅在洗衣机市场份额第二的实力，而四川长虹打造白电版图的意图也十分迫切。在接连收购美菱电器、华意压缩之后，如能成功并购小天鹅，白电新军长虹在冰洗产业的地位将更加稳固。

　　美的电器同时表示，由于无锡国联在最终确定意向受让方之前，仍需履行一系列评审程序，小天鹅股权转让事项依然存在重大不确定性，美的电器将积极关注无锡国联转让小天鹅股权的进展情况。

　　持续关注小天鹅股权转让事件的市场分析人士认为，美的电器此前一直低调回避小天鹅股权转让的种种传闻，是由于"确认资格申请符合主体资格要求"这一客观的实质性判断，要比"提交资格申请"性质上更符合"实质重于形式"的原则。公司在提交资格申请并得到确认后再发布提示公告，是考虑到股权转让事项的重大不确定因素的审慎负责任行为，也是出于维护广大投资者利益、降低市场风险的考虑。

　　法律专业人士表示，通常来讲，"要约邀请"只是某一方作出意向希望另一方向自己发出要约的意思表示，要约邀请可以向不特定的任何意向受让方发出。要约邀请本身无任何特定的法律意义，无论对于发出邀请者还是接受邀请者，都没有约束力。因此，小天鹅股权转让事件仍有待进一步明了。