平安证券：负溢价认购权证集体大涨

　　成交量翻番，7只购权涨幅超过10%负溢价认购权证集体大涨

　　平安证券综合研究所

　　周一，沪深股市大幅反弹。上证指数报收4672.17点，较上周五大涨351.40点，涨幅高达8.13%。权证市场交投活跃，热点主要集中在认购证上。成交方面，权证市场总成交额为294.57亿元，较前一交易日增加30.15%。其中，认购证成交204.54亿元，与上周五相比翻了一番；认沽证成交90.03亿元，较前一交易日缩量近3成。

　　认购证全线上涨，且涨幅均在9%以上。其中，有7只购权涨幅超过10%。负溢价认购证表现最为抢眼，5只负溢价购证的涨幅均超过10%。昨日，钢铁类购权中的龙头品种武钢CWB1率先发力，在正股武钢股份涨停的刺激下价格一路飙升，收盘时涨幅高达17.48%，遥遥领先于其他购权。另外两只钢铁类购权马钢CWB1和钢钒GFC1亦表现不俗，开盘后价格一路上行，最终分别收涨12.57%和11.80%，名列认购证涨幅榜前茅。

　　成交方面，只有深发SFC2成交额与前一交易日基本持平，其余购权均明显放量。钢铁类认购证表现最为突出，最为抢眼的依旧是武钢CWB1，成交额较前一交易日大增163.90%；马钢CWB1和钢钒GFC1成交额也分别增加了139.23%和136.10%。3只钢铁类认购证昨日共成交130.94亿元，占当日认购证总成交额的6成多。

　　负溢价购权的走强值得关注，昨日的表现一方面是受正股强劲走势的带动，另一方面，负溢价证在正股走强时通常会有更好表现，如武钢CWB1的涨幅比正股高出7.49%，而云化CWB1涨幅也高出正股4.43%。这说明，投资者在博正股反弹时，如果相关的认购证处于负溢价状态，持有购权可能会有更高的收益。目前，市场上仍有5只认购证处于负溢价状态，其中，钢钒GFC1、武钢CWB1、云化CWB1和五粮YGC1的溢价率均超过-10%，在看好正股的情况下，投资者可以适当关注负溢价购证。

　　认沽证方面，早盘3只认沽证逆势而动，在正股普涨的情况下全线飘红。午后，华菱JTP1和南航JTP1价格开始回落。收盘时，仅五粮YGP1收红，涨幅为6.29%。华菱JTP1下跌1.46%，而南航JTP1收盘价与前一交易日基本持平。成交方面，五粮YGP1成交额较前一交易日增加了25.76%，而华菱JTP1和南航JTP1成交额分别减少了32.46%和31.73%。

　　需要提醒投资者的是，3只沽权均处于深度价外，理论上几乎没有价值。深交所上周也发出通知，对华菱认沽加强交易监控，限涨不限跌，这在一定程度上打击了投机气氛。目前华菱JTP1和五粮YGP1距离最后交易日已近，是典型的末日轮，由于我国市场不够成熟，大盘走弱时认沽证可能又会趁机活跃，而权证的T+0交易方式也为炒作提供了便利，建议投资者尽量回避。