五千点之上成中期压力区

　　上证综指上周五反弹至4657点受压于去年10月16日6124点与今年1月14日5522点两高点形成的双头形态颈线位，反抽完成而本周再度下跌，使双头顶部形态得到确立。

　　从历史走势看，如果夏秋季处于调整之中，那么冬季往往处于当年最后一跌的最低价水平区域，甚至成为新一年的重要起点区域，但如果冬季之前股市持续拉升，特别是夏秋季仍处于强势，那么到了“阴气”转盛的冬季，股市反而会形成较大的压力效应，甚至形成重要顶部。2008年1月21日“大寒”节气当日沪深股市大跌5%，上证综指跌破5000点大关和2007年以来的上升趋势线，次日再大跌超过7%，至此，整个冬季反复构筑的顶部形态得到确立。

　　春季往往是牛市周期年份向上启动的起点，同时也是调整周期年份一年中的筑顶或冲顶阶段，但在调整周期年份中春季期间往往会有一波反弹。

　　从中长期循环周期看，上证综指和深证成指从1996年以来形成了4个顶部相距约42个月左右的波段周期循环。上证综指该4个顶部分别为1997年5月1510点、2000年11月2125点、2004年4月1783点、2007年10月6124点高点，2007年10月份形成的42个月波段周期的大级次顶部导致了近几个月来的中期调整效应。

　　上证综指2007年以来的上升趋势线被跌破后,使较长时间以来形成的上升趋势扭转,相对较大级次的调整确立,而该上升趋势线反过来成为上档的压力线，该线目前上移至5100点上下，当然随着时间的推移该线所形成的压力位也不断抬高，估计2008年5000~6000点将成为中期上档压力区。目前上证综指已逐步跌近去年5月至7月的中途整理区,短期多头可能会形成一定的抵抗,2月4日为立春出现的节气,可关注其前后会否形成一定的转折效应。