瑞银和摩根大通中线积极建仓中资股

　　方添明

　　外围股市止泻，但港股依然如近日的天气般寒气逼人，连250日线重要支撑也一度再失守。由高位狂泻愈三成后，港股何去何从，底在何方？甚令散户投资者揪心。不过，除早前拙作提及不少二三线股大股东出资持续增持公司股份外，不少大蓝筹也获大户入货，或暗示大市短线调整已充分，举动显然更有启示。

　　联交所资料显示，太古A(0019-HK)大股东John Swire & Sons Limited 于1月22日即增持100.1万股公司股份，每股平均价94.539元，持股量由14.99%增至15.1%。法兴也于同一日，增持840.8万股中国人寿(2628-HK)股份，每股平均作价为28.84元，持股量重返需“曝光”水平，至5.04%。

　　有别于上述股东的单一增持，瑞银出手更为“阔气”，于1月21日至28日期间，一口气单向增持上海石化(0338-HK)、中国神华(1088-HK)、天津创业环保(1065-HK)、首创置业(2868-HK)、南车时代电气(3898-HK)、天业节水(0840-HK)和鞍钢(0347-HK)等7只中资股，涉及资金超过9亿元，当中最垂青中国神华，于1月22日大手增持1872.14万股，每股平均作价38.676元，持股量上升至7.26%。

　　可惜受大市气氛影响，瑞银短线的增持也很受伤，周五收市价普遍较其入市价为低。不过也不失神来之笔，如首创置业和天津创业环保周内曾分别录得愈16%及20%的单日即市升幅，令两只股份帐面转亏为盈。可见在追随大户入市之际，也在判断市场的方向，了解其增持背后的理由，同时更重要的是要分析相关股份的基本面和增长前景。相信一旦大市回稳，获大户相中的股份反弹力应更强劲，复原也可待。

　　事实上，瑞银增持的上述股份中，基本属行业的龙头，部分个股同时还获其它大户相中，如首创置业，即获The Hamon Investment Group Pte Limited(THI)于1月17日和25日两度加注，以平均每股4.18元增持73万股和3.46元增持108.2万股，而刚在去年低，THI才增持了360万股首创置业，最新持股量为9%。

　　行业紧缩措施接二连三，首创置业股价去年10月见7.8元高位后缩量以一浪低于一浪阴跌，直至3元水位才暂时止泻，底部伴随成交量放大，有望确认底部，投资者可关注。首创置业现价相当于近24倍往绩市盈率，处于同行的中端水平，公司未来的亮点，包括由主力发展北京市中心的中高档商品房、写字楼和商用物业，逐渐向周边的天津、沈阳等城市扩张；运行已久的回归A股的方案，今年也有望成行。

　　瑞银中线部署近期跌幅巨大的中资股，国企大户摩根大通也悄悄扫货，于1月25日以每股平均价30.09元增持584.59万股招行(3968-HK)股份，及于1月21日和25日两度合计增持498.7万股广深铁路(0525-HK)，持有两只股份的权益上升至11.19%及16.18%。

　　此外，摩根大通重点增仓的股份还包括广船国际(0317-HK)和富力地产(2777-HK)。有大户的积极入市，反映较去年11月历史高点已重挫四成的国企指数，风险已有效释放。高盛周五发布的报告也指出，对长线投资者而言，国企股的价值正在浮现。随著周四晚央行为抗击内地50年一遇的雪灾，而变相解除去年10月底以来实施的信贷紧缩政策，国企指数在银行股带领下周五应声飙升近800点，后市会否以此为契机，扭转近3个月的跌浪，重展升势，不妨拭目以待。