公用事业股是传统的避风港

　　文/本刊记者 黄罗维

　　价格改革预期推升板块潜力

　　从2008年宏观经济的发展来看，通胀压力增大以及调控政策的进一步深化无疑是我们必须面对的一个事实。在这种情况下，哪个行业较能抵抗市场的风险并且能保持收益的稳定增长呢？其中，公用事业无疑是一个非常值得关注的板块。在这里，记者所指的公用事业是一个较为宽泛的概念，包括电力、供水、港口、交通等，这些行业都是与我们的生活息息相关，公用事业并不受行业周期的影响，因此其上市公司能够保持稳定的业绩，这是其他板块所不具备的优良特质。

　　去年12月9日， 国家发改委主任马凯在全国发展和改革工作会议闭幕式上从七个方面描述了今年我国在经济体制、投资体制、资源产品价格、社会事业领域等方面深化改革的具体目标，其中明确表示明年我国将适时调整城市供水价格，稳步推进成品油和天然气价格形成机制改革，完善标杆电价和可再生能源电价政策。由此，公用事业类的价格改革，将会成为2008年一个重要主题，其中水务、燃气是改革的重点，这就给市场中相关行业提供了中线关注的机会。虽然为了控制物价的走势，有关方面表示近期将会严格控制各类调价措施的出台，但是从长期来看，公用事业收费的价格改革仍然是大家可以预期的。与其他行业的上市公司相比，公用事业板块的另一个优势是：大多数公用事业类的上市公司都是由政府直接经营的，因此，公用事业板块的上市公司都或多或少的具备地区垄断的特点，而且这种垄断性在未来相当长的时间内不会得到改变，由此其良好的成长性也得到了很好的保证。

　　而在这一大类别中，交通运输板块也是颇值得关注的，其中主要包括港口、机场、铁路、高速公路等细分行业，而这些细分行业虽然有着不同的经营模式，但长期以来给人的整体市场形象可以概括为：成长不足，稳健有余。但是从目前来看，交通运输板块在发展上却迎来了不小的机遇，交通运输板块上市公司的控股股东大多拥有雄厚的实力，但由于受制于前些年的A股市场规模不足等因素，核心资产不可能一下子上市。因此从未来发展看，其核心资产有望通过定向增发等整体上市的模式迅速进入上市公司。另外在人民币升值的背景下，公路、港口等拥有大量土地资产的企业，其被市场忽略的内在价值终会被发现。

　　稳定收益增长个股可关注

　　那么，在公用事业板块中哪些股票值得关注呢？在这里有两个思路可以作参考：一是关注有新增产能的公用事业股；二是关注对产品价格极为敏感的公用事业股。而在交通运输类的上市公司中，主要可以关注具有收购资产优势或者整体上市预期的个股。总体来说，电力、水务、燃气、机场等行业的个股可做重点资产配置对象。

　　申能股份(600642)

　　申能股份是上海能源龙头企业，具有油气垄断优势，国内最大制气、销售、调度、管网为一体的城市燃气运营企业，持有上海石油天然气40%股权。目前该公司是上海唯一的天然气气源，拥有东海平湖油气田项目总开发面积为240平方公里，预计2010年的天然气销售量将达到70亿～80亿立方米，利润增长前景十分可观。此外，公司还持有上海天然气管网有限公司60%股权，负责建设上海市内的天然气高压主干输气管网及相应的辅助配套设施。作为绩优蓝筹的一员，既是公用事业股，又归属电力板块，题材众多，集团实力雄厚，后市值得关注。