资源规模优势显著

　　股票简称股票代码总股本本次公开每股上市日期

　　发行股份净资产

　　中煤能源601898132．587亿股15．253亿股4．098元2月1日

　　发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构

　　16．83元43．71倍0．727％网下向询价对象配售和网上定价发行相结合中金公司、银河证券

　　主营业务煤炭的生产销售及贸易，焦炭等煤化工产品的生产销售，煤矿装备制造、煤矿设计等其他业务

　　□日信证券研发部

　　预计2007－2009年中煤能源每股收益分别为0.43元、0.51元和0.65元。综合考虑，我们认为公司上市价格将在25－28元左右。

　　中煤能源是全球规模最大和最具竞争力的综合型煤炭企业之一，公司的主营业务包括煤炭的生产、销售、贸易，以及焦炭等煤化工产品的生产、销售，煤矿装备制造以及煤矿设计等其他业务。公司生产的主要产品包括煤炭、焦炭和煤矿装备。公司致力于发展成为煤炭生产、煤化工、煤矿装备制造三大核心业务突出、产业链协调发展的具有国际竞争力的特大型现代化能源公司。

　　公司煤炭资源储量丰富。截至2007年6月30日，公司的煤炭资源量为93.97亿吨，可采和预可采储量为34.71亿吨，居于国内第二位。根据公司煤炭的可采、预可采储量和2006年自产原煤产量推算，公司预期可于未来52年实现稳定生产。以2006年收入和原煤产量计，公司是中国第二大煤炭企业，具有显著的资源优势、规模优势。

　　公司本次募集资金投资项目主要为大型或特大型煤化工项目。两个项目具体为：鄂尔多斯2500万吨/年煤矿、420万吨/年甲醇、300万吨/年二甲醚项目及配套工程项目，以及黑龙江1000万吨/年煤矿、180万吨/年甲醇、60万吨/年烯烃及配套工程项目。

　　均值区间：22.90－29.30元

　　极限区间：18.00－35.00元

　　中煤能源（601898）

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