砸穿4380点年线告急(2)

　　不过，从盘面看，涨停的个股远多于跌停的个股，说明市场人气仍在，后市指数也许还会震荡，但个股的炒作似乎正有条不紊地进行中。

　　港股下跌，对含H股的权重股的向下牵引的忧虑，使得蓝筹股的每一次反弹都被视为出货的良机。

　　多空双方将争夺年线

　　“今天上午虽然大盘高开，但权重较大的金融板块明显出现破位迹象，这也预示着大盘将会马上步入下跌的轨道，同时说明年线将会被击穿，尾盘虽有所回稳并勉强站上年线，但很明显调整并没有完结的迹象，年线虽然被刺穿了，但并不会如此轻松的被跌破。”信泰证券分析师殷雄说。

　　长城证券分析师盛文峰认为，经过连日来的快速杀跌，股指一路跌至年线附近才有所缓和，近两日明显缩量，跌势趋缓，说明做空动能在集中释放之后正逐渐减弱，后市多空双方将围绕年线展开争夺，行情将进入震荡筑底阶段，在此时期中的行情节奏较为混乱，而市场整体氛围在遭受严重打击后将进入持续低迷期，由于春节假期前后市场观望心态较浓烈，主动性资金输入能量有限，导致行情短期内即使着陆也暂时不具备展开大规模反弹的条件。

　　殷雄分析，短期之内，市场的反弹仍有望在年线附近展开，这将为很多人提供了一个很好的出场机会。行情反弹仅在4500点上方即遇抛盘打压，说明整体市道仍弱。成交量的萎缩，显示下档买盘承接力度不足。伴随春节长假即将来临，考虑到节日期间基本面上可能存在的不确定性，场外资金采取相应的观望策略，同时市场的信心在快速回落中受损明显，也导致上档套牢压力较重，预计年线附近走势仍将有反复。

　　继续控制仓位

　　殷雄提醒投资者操作上，继续保持控制仓位，观察下一步市场行情的走势变化。本轮调整应该可以看到4200以下，具体的点位主要取决于一是政策面的变化，二是海外市场的状况，但起决定作用的是市场的信心，如果这个地方市场信心没有得到有效恢复，那么任何反弹都是重仓者减仓的机会，大家不要抱任何一夜大涨的幻想，这种情况出现的几率很小，因此根据个股情况逢高减仓是目前可以做的唯一的事。

　　盛文峰指出，尽管市场短期内仍无法摆脱低迷状态，但市场行进方式将从系统性调整向结构性调整改变，而且目前市场的结构性机会已经显现，中长线战略性投资机会已经来临。历史经验告诉我们，个股的走势和大盘的节奏往往存在不同步甚至反向运行的现象，而在调整之中孕育出来的下一轮行情热点也将会提前大盘进入转势。

　　盛文峰分析，由于在大跌过后市场泡沫得到较大挤压，动态估值已进入合理范围，在个股风险明显释放过后，一些估值低的绩优蓝筹股将存在投资价值，其所具备的安全边际将趋使长线资金在防御型投资心理下进行战略布局，重点可关注上海机电、华鲁恒升、五矿发展等。另外，近几日盘面中资金流入比较明显的科技股板块也应重点关注，如上海贝岭、浪潮软件、华夏建通等。

　　本报记者 邹平

　　【名家看市】

　　谢国忠

　　1990年加入世界银行，担任经济分析员。1995年，加入新加坡的Macquarie Bank，担任企业财务部的联席董事。1997年加入摩根士丹利，任亚太区经济学家。2007年，离开摩根士丹利。现准备组建自己的研究团队，设立一个仅向熟人开放的私募股权“投资俱乐部”，资金规模2亿至3亿美元，将投资于中国的非上市公司。

　　谢国忠：

　　今年A股应有大起伏

　　新年伊始，资本市场大幅波动。独立经济学家谢国忠日前在友邦华泰基金经济学人论坛上表示，今年A股将受到考验，应有很大起伏。

　　A股牛市始于2005年，已近3年。谢国忠表示，今年将是波动的一年、过渡的一年，因此投资者需要小心一点。“我看基金经理看好机械行业的比较多，但是相关股票的价格也不便宜。我认为电讯行业还可以；金融行业相对来说，保险公司比银行好一些。内地的银行是‘人造美女’，很多企业在银行作抵押，用的是土地，但土地也会降价，所以投资银行股需要小心。次贷危机对内地的银行也会有影响，现在一些北美3A债券已经从1块(美元)降到1毛(美元)的价值，大家需要小心风险。”

　　谢国忠个人认为A股的高点已过。“需要等到下一个周期了。从技术上看的话，大势是朝下走的，低点比之前还要低。现在有这样一个迹象。”

　　对于A股和港股存在的差价问题，谢国忠表示：“同样的东西在上海买需要3块钱(人民币)，在香港买只要1块钱(港元)，这对投资者心理上有一个打击。很多公司都在香港有挂牌，那边是境外价，这边是内地价，两边的价格不一样，对这边的信心有影响。”

　　“目前香港股市也有很大的风险。”谢国忠表示，香港市场上百分之六七十的市值由一些大的基金公司持有。去年10月，有大量香港资金和内地资金进入港股市场，但是内地的QDII(合格境内机构投资者)资金并不大，因此很多钱还都是来自香港本地。

　　据第一财经日报