宁夏赛马实业股份有限公司

　　

§1 重要提示

　　1．1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　1．2独立董事买文广、董事王广林因在外分别委托独立董事宋廷池、董事武雄出席会议。

　　1．3 立信羊城会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　1．4 公司董事长李永进，总经理尹自波、总会计师周春宁及财务部长李宝林声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况简介

　　2．1 基本情况简介

　　■

　　2．2 联系人和联系方式

　　■

　　§3 会计数据和业务数据摘要：

　　3．1 主要会计数据

　　单位：元 币种：人民币

　　■

　　3．2 主要财务指标

　　单位：元

　　■

　　非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位：元 币种：人民币

　　■

　　采用公允价值计量的项目

　　□适用 √不适用

　　3．3 境内外会计准则差异

　　□适用 √不适用

　　§4 股本变动及股东情况

　　4．1 股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

　　■

　　限售股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

　　■

　　4．2 股东数量和持股情况

　　■

　　4．3 控股股东及实际控制人情况介绍

　　4．3．1 控股股东及实际控制人变更情况

　　√适用 □不适用

　　经国务院国资委国资产权［2007］1107号文、中国证监会证监公司字［2007］199号文、宁夏回族自治区人民政府宁政函［2007］89号文批复同意，2007年12月宁夏回族自治区国有资产监督管理委员会将其持有宁夏建材集团有限责任公司51％股权划转给中国中材集团公司，至此公司实际控制人由宁夏回族自治区国有资产监督管理委员会变更为中国中材集团公司。（详见2007年12月18日的中国证券报、上海证券报和证券时报）

　　4．3．2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　（1）控股股东情况

　　控股股东名称：宁夏建材集团有限责任公司

　　法人代表：王广林

　　注册资本：483，359，800元

　　成立日期：1997年9月5日

　　主要经营业务或管理活动：水泥

　　截止报告期末，宁夏建材集团有限责任公司注册资本为29987．36万元，2008年1月中国中材集团公司向宁夏建材集团有限责任公司增资后，宁夏建材集团注册资本由29987．36万元变更为48335．98万元。

　　（2）实际控制人情况

　　实际控制人名称：中国中材集团公司

　　法人代表：谭仲明

　　注册资本：1，671，846，000元

　　成立日期：2003年11月24日

　　主要经营业务或管理活动：非金属材料及合成材料（包括玻璃纤维、玻璃钢复合材料、人工晶体、工业陶瓷、水泥及制品、混凝土、新型墙材）的研究、开发、设计、生产、工程承包；非金属矿产品及制品的开采、加工；上述材料工程项目的投资管理；资产重组及企业收购、兼并、转让的咨询；资产受托经营；承包境外建材及非金属矿工程和境内国际招标工程；对外派遣实施上述境外工程的劳务人员；汽车的销售（只限本系统，小轿车在本系统计划内调拨供应）。

　　4．3．3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　■

　　§5 董事、监事和高级管理人员

　　5．1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　■

　　§6 董事会报告

　　6．1 管理层讨论与分析

　　（一）报告期内公司经营情况的回顾

　　1．报告期内总体经营情况

　　报告期，随着固定资产投资规模持续增长和水泥产业结构调整政策的逐步推进，水泥行业景气度上升，区域水泥市场需求上升。公司秉承 “稳健经营、精细管理、创新机制、科学发展”的经营理念，按照年初工作部署，深化内部改革，强化内部管理，发挥公司在区域市场的品种质量，规模优势，抢抓市场机遇，克服了上游产品价格上涨、成本压力增大和市场竞争激烈等不利因素，有效发挥了公司产能，完成了全年生产经营目标。 2007年，根据国家和自治区关于淘汰落后生产能力的通知要求，公司决定对属于淘汰之列的2条湿法旋窑水泥生产线和6条机立窑生产线予以处置，其中年内公司对所属6条机立窑水泥生产线予以淘汰，全额计提减值准备；计划2条湿法生产线将于2008年底淘汰，并在2007年、2008年两年内折旧完毕。

　　报告期，公司通过收购宁夏青铜峡水泥镇罗有限公司（以下简称“镇罗公司”）100％的股权，收购宁夏中宁赛马水泥有限公司（以下简称“中宁赛马”）44．16％的股权（尚在收购中），收购固原市六盘山水泥有限责任公司（以下简称“六盘山公司”）100％的股权、收购宁夏石嘴山赛马水泥有限公司（以下简称“石嘴山赛马”）4．62％的股权，完成了公司在自治区内的产能和市场布局，进一步提升了公司在区域市场的市场控制力和核心竞争力，为公司创造了新的利润增长点。2008年1月公司控股子公司青水股份完成全资收购青铜峡水泥集团干法熟料有限公司 。

　　报告期，公司销售水泥385．36万吨、熟料37．73万吨，实现营业收入95714．49万元，与公司年初制定的2007年销售水泥330万吨，实现营业收入70，000万元的经营计划相比，超额完成任务，其中水泥销售量比计划增加28．45％，实现营业收入比计划增长36．73％，营业收入比计划增长的主要原因为：2007年公司产品实际销售量增加、销售价格上升所致。

　　2007年，公司实现营业收入95714．49万元，同比增长56．78％；；实现营业利润6597．40万元，同比增长2841．51％；实现净利润8650．23万元，同比增长135．75％。上述指标增长的主要原因：公司产品销售量增加、销售价格上升，同时收到的补贴收入增加所致。

　　2．公司主营业务及其经营状况

　　（1）主营业务分行业、分产品情况表单位：元

　　■

　　（2）营业收入分地区情况表单位：元

　　■

　　（3）主要供应商、客户情况单位：万元 币种：人民币

　　■

　　3．报告期末，公司资产构成情况同比未发生重大变动。

　　4．公司主要财务数据同比发生重大变动的原因单位：万元

　　■

　　5．公司现金流量构成情况及发生重大变动的原因单位：万元

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　　6．主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩

　　（1）本年合并范围发生变化的情况

　　公司分别于2007年3月和5月收购镇罗公司60％和40％的股权，分别于10月、11月完成收购六盘山公司100％的股权、石嘴山赛马4．62％的股权。报告期公司将镇罗公司、六盘山公司、石嘴山赛马按全资子公司列入合并报表范围。

　　（2）控股公司的经营情况及业绩

　　■

　　（3）主要控股子公司的经营情况

　　报告期末，中宁赛马实现营业收入21053．49万元，营业利润3263．06万元，净利润4280．91万元；青水股份实现营业收入25615．90万元，营业利润1767．85万元，净利润3438．57万元。

　　（二）对公司未来发展的展望

　　1．公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局以及对公司的可能影响程度

　　（1）行业发展趋势

　　Ａ．2005年底以来，国家发布一系列行业政策，推动水泥企业跨部门、跨区域重组联合，提高水泥企业生产集中度和竞争能力，一些优势企业通过重组联合逐步提高了市场控制能力和市场竞争力。今后水泥行业的并购重组趋势仍会延续。

　　Ｂ．2007年，根据国务院批准的水泥工业产业发展政策要求，2008年底前各地要淘汰各种规格的干法中空窑、湿法窑等落后工艺技术装备，进一步消减立窑生产能力，有条件的地区要淘汰全部立窑。地方各级人民政府要依法关停并转年产规模小于20万吨和环保或水泥质量不达标企业的生产能力；到2010年末，全国完成淘汰小水泥产能2．5亿吨。国家发改委发布《关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》，对各省、自治区、直辖市下达了淘汰落后水泥产能量化指标，淘汰落后产能、水泥产业结构调整的步伐进一步加快。

　　（2）面临的市场竞争格局及对公司的影响

　　目前，公司所处水泥行业存在总量过剩、技术装备整体水平低、部分企业能耗污染严重等问题。区域内部分生产工艺落后、资源浪费严重的中小企业，仍然通过生产价格较低的低标号水泥，通过低价争取客户，对公司的生产销售造成一定压力。

　　2．未来公司发展面临的机遇和挑战

　　（1）公司面临的机遇

　　Ａ．根据宁夏十一五规划，十一五期间自治区内铁路、公路、民航机场和管道运输投资总规模将达到309亿元，自治区在2010年前淘汰119万吨水泥生产能力，这将给公司水泥销售创造一定的市场空间。

　　Ｂ．目前，公司新型干法产能占公司总产能的90％，占自治区新型干法总产能的80％以上，随着水泥行业产业结构调整政策的逐步落实，区内落后产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张，公司的区域竞争优势将会进一步得到加强。

　　（2）公司面临的挑战

　　Ａ． 公司被国家发改委确定为“千家节能重点企业”，“十一五”期间，公司要实现节能70000吨标准煤，到2010年万元产值能耗较2005年下降41％。这将给公司增加降能降耗方面的投资成本带来一定的压力。

　　Ｂ．区域水泥市场供大于求，煤、电、油运等原燃材料涨价因素，仍是公司今后面临的巨大压力。

　　3．2008年度经营计划

　　2008年，公司计划产销水泥420万吨，实现营业收入10亿元，为完成2008年经营计划，公司重点抓好如下工作：

　　（1）充分发挥公司总部在战略管理、资源配置上的管理和服务职能，加强考核力度，调动各子公司的积极性，不断提高各自公司的盈利水平。

　　（2）优化和完善考核激励机制，采取积极的销售策略，全力开拓市场，继续加大周边市场的开拓力度，稳步提高区内市场占有率。

　　（3）强化内部管理，加大节能降耗技术改造力度，努力降低生产成本和各项费用支出。

　　（4）加快纯低温余热发电项目、水泥磨技术改造项目建设，使其尽快建成投产并产生效益。

　　4．资金筹措和运用计划

　　公司将继续通过资本积累、银行借款和发行股票等方式筹借资金。为实现公司节能降耗、提高循环经济和可持续发展能力，2008年公司将继续按照已披露的方案进行增发新股工作。

　　5．对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及采取的对策和措施

　　（1）宏观政策风险

　　随着国家加快落后水泥生产能力淘汰、推进产业结构升级的产业政策的逐步实施，在水泥生产总量过剩的情况下，部分竞争对手可能扩大优质水泥的生产与销售，将对公司经营造成一定的影响。

　　公司将积极响应国家产业政策，充分发挥产能、技术和品质优势，及时进行必要的生产规模扩张、技术改造和产品结构调整，减少和消化竞争对手对公司经营可能造成的影响。

　　（2）市场竞争风险

　　与区内多数水泥企业以立窑等落后设备生产水泥相比，公司虽然具有产品质量高且稳定、污染小等优势，但因生产设备投资较高、工艺相对复杂、环保控制严格，质量控制环节多、销售组织严格规范等因素造成综合成本较高，因此公司产品价格相应较高。部分中小企业生产的低品质水泥凭借低廉的价格与优质水泥争夺市场，对公司产品销售价格、销量和盈利能力产生不利影响。

　　2007年－2010年，宁夏自治区将要淘汰落后生产能力119．4万吨，落后产能的淘汰政策有望进一步深化；同时水泥生产所需的原煤、电力等能源价格的上涨，也对耗能较高且不具备规模优势的区内落后企业形成较为明显的成本挤出效应。随着区内落后产能的不断淘汰和公司产能的不断扩张，公司的区域竞争优势将会进一步得到加强。

　　（3）主要原燃材料涨价的风险

　　原煤和电力在公司水泥生产总成本中占比较高。如果上述能源价格由于政策变动或市场供求等因素出现较大幅度上涨，将会增加公司的生产成本。

　　公司将继续通过加强工艺技术、设备、产品质量的管理和节能技术改造力度，消化煤、电、油运等原燃材料涨价格因素。

　　6．2 主营业务分行业、产品情况表

　　请见前述6．1

　　6．3 主营业务分地区情况

　　请见前述6．1

　　6．4 募集资金使用情况

　　□适用 √不适用

　　变更项目情况

　　□适用 √不适用

　　6．5 非募集资金项目情况

　　√适用 □不适用

　　单位：万元 币种：人民币

　　■

　　6．6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□适用 √不适用

　　6．7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案

　　经立信羊城会计师事务所有限公司审计，公司2007年度实现净利润41，301，381．53元（母公司），提取法定盈余公积金4，130，138．16元，截止报告期末公司未分配利润为144，638，068．41元。

　　公司2007年度利润分配预案为：以2007年度末公司总股本144216000股为基数，向股东每10股派发现金红利1．8元（含税），共计25，958，880．00元，剩余118，679，188．41元结转下一年度。

　　公司2007年度公积金不转增股本。

　　该分配预案需提交公司股东大会审议。

　　公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案

　　□适用 √不适用

　　§7 重要事项

　　7．1 收购资产

　　√适用 □不适用

　　Ａ．公司分别出资1584万元、1000万元收购镇罗公司60％和40％的股权，截止报告期末公司已完成收购，镇罗公司成为公司全资子公司。

　　Ｂ．公司计划出资5357．66万元收购宁夏宏威水泥集团有限公司持有中宁赛马44．16％股权，截止报告期末公司已出资1785．88万元。

　　Ｃ．公司出资3677万元收购史信持有六盘山公司100％股权，并向六盘山公司增资1200万元，截止报告期末已完成收购和增资事宜，六盘山公司成为公司全资子公司。

　　Ｄ．公司出资232．49万元收购宁夏共赢投资有限责任公司持有石嘴山赛马4．62％股权，截止报告期末已完成收购，石嘴山赛马成为公司全资子公司。

　　7．2 出售资产

　　□适用 √不适用

　　7．3 重大担保

　　√适用 □不适用

　　单位：万元 币种：人民币

　　■

　　7．4 重大关联交易

　　7．4．1 与日常经营相关的关联交易

　　□适用 √不适用

　　7．4．2 关联债权债务往来

　　□适用 √不适用

　　7．4．3 2007年资金被占用情况及清欠进展情况

　　□适用 √不适用

　　截止2007年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案

　　□适用 √不适用

　　7．5 委托理财情况

　　□适用 √不适用

　　7．6 承诺事项履行情况

　　7．6．1 公司或持股5％以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

　　√适用 □不适用

　　股改承诺及履行情况：公司控股股东宁夏建材集团有限责任公司做出特别承诺：持有赛马实业的原非流通股份自股权分置改革方案实施之日（2006年8月15日）起二十四个月内不上市交易，在上述禁售期满后的十二个月内通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数量占赛马实业股份总数的比例不超过百分之五，二十四个月内不超过百分之十。

　　截止报告期末，该承诺尚在履行中。

　　7．6．2 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

　　□适用 √不适用

　　7．7 重大诉讼仲裁事项

　　□适用 √不适用

　　7．8 其它重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　7．8．1 证券投资情况

　　□适用 √不适用

　　7．8．2 持有其他上市公司股权情况

　　□适用 √不适用

　　7．8．3 持有非上市金融企业股权情况

　　√适用 □不适用

　　■

　　7．8．4 买卖其他上市公司股份的情况

　　□适用 √不适用

　　§8 监事会报告

　　监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。

　　§9 财务报告

　　9．1 审计意见

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　　合并资产负债表

　　2007年12月31日

　　编制单位： 宁夏赛马实业股份有限公司

　　单位： 元 币种：人民币

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