华夏基金：A股估值合理

　　近日，华夏基金在京、沪、深三地召开了08年投资策略报告会，北京主场报告人, 华夏平稳增长基金经理张龙表示，08年中国股市的合理估值区间是25到35倍，对应指数为4500点到6500点。而股市近日急挫，已令股指处于超跌位置。

　　张龙表示，受出口放缓和所得税并轨等因素的影响，08年上市公司的利润增速将有所回落，平均维持在34%左右。金融地产是增长最明确、幅度最大的一个行业，利润增长大概是50.34%左右,石化行业的利润增长预期是22%左右。而周期性行业，如钢铁、有色、汽车等行业的利润增长只有20%。但他同时表示，平均34%的企业利润增长在今年全球市场里，还是比较高的。

　　张龙认为，目前A股的估值水平还是合理的，除了金融地产和石油行业外，08年其余行业的估值只有29.9倍。他个人更看好房地产、汽车、航空、零售、医药和煤炭、钢铁、水泥以及一些原材料行业当中的龙头企业。张龙认为下半年通胀压力减轻以后，要素价格改革也会有所突破，包括水、电、煤、油这样一些行业，都会带来一些阶段性的投资机会。