结 论

　　我们不会尝试去描述2008年A股的指数曲线，我们也不相信任何作出这种预测的预言家真的具备这种能力。对我们来说，了解趋势、风险、盈利概率，从而自上而下确定大致的操作策略，策略分析师的职责已经完成。

　　从上面的分析，我们看到一条坚实而明确的盈利增长趋势线，我们相信，股票趋势最终会与盈利增长基本趋势一致，所以，我们对2008年A股的基本趋势充满信心。

　　剩余流动性也支持我们的看法。当然，2008年的资金流入不会出现2007年这样的持续、大规模、趋势性的现象，决定了市场的波动频率会加快。

　　由于盈利增长和资金流入超越预期的可能下降，市场波动的动力更多来自于情绪和信心的恢复或者丧失。而情绪波动将不断考验增长趋势线，这可能是2008年A股运行的主流。在这场长期增长趋势和短期恐惧的较量中，我们相信勇敢者将胜出。