法兴大亏损启示：内部风控须铁腕执行

　　⊙特约撰稿 杨一平

　　巴林银行非法交易案亏损14亿美元并导致巴林银行破产，法国兴业银行近日又发生亏损71亿美元的悲剧。这两件相隔10多年的事，有着惊人的相似之处：一、都是在金融衍生品市场中翻了跟头；二、给这两家国际大行造成灭顶之灾的不是什么大人物，而是两个交易员；三、这两个交易员的共同问题都是交易活动超过了自己的授权许可；四、他们的错误行为一直得不到及时的发现，最终导致一发不可收拾。

　　金融衍生品市场确实是一个高风险的市场，但从金融衍生品市场产生和发展的动因来看，恰恰是为了管理金融市场中的风险。

　　那么法国兴业银行的亏损到底是什么原因呢？是内部风险控制系统的缺失和形同虚设。这两个交易员为什么可以超出自己的授权进行非法交易？为什么发生了问题后，公司不能及时发现？

　　交易员之所以有机会超出权限进行交易，是因为这些企业对金融衍生品市场的风险熟视无睹，只看到金融衍生品市场的高收益，而忽视了高风险，忽视了对风险的认识与管理。这几个交易员以前往往有得手的违规操作经历，这些经历让这些交易员盲目自信，甚至使管理人员对这些交易员持迷信的态度。如里森在1995年出事前，仅在1994年上半年，就为巴林银行攒取了3000万美元的利润，被奉为“交易神童”。

　　超出权限交易，或因为默许、或因为监管不力。法国兴业的交易员凯维埃尔，实际上自己就是监管者，据报道，他曾经在法国兴业银行的安全控制部门工作过，他利用在安全控制部门的工作经历和获得的知识来逃避监管，用编造的交易掩盖他的非法交易活动。

　　堡垒的倒塌往往来自内部。法国兴业银行事件对股指期货的参与各方，特别是证券公司和期货公司的内部风险管理和控制体系敲响了警钟。备战股指期货，应该将完善内部风险管理系统作为一项具体而重要的工作去抓。

　　一是要建立一支股指期货业务开发和风险管理团队，明确各业务岗位和风险管理岗位的职责。

　　二是要建立和健全内部管理体系和严格的内部管理流程。包括密码重置在内的所有流程和模式均要有严格的操作规范，对银期转账、出入金管理等关键流程更要有严密的规定。

　　三是要借鉴境外期货公司的管理模式，引进var管理技术，对每个风险点进行量化管理；在管理体系上实现金字塔型的“竖线管理体系”，自上而下，对风险点层层分解，最后在量化的基础上落实到每个业务操作员上。

　　四是交易所应该在联保制度的基础上，加强对期货公司内部管理制度和财务状况的巡回检查和定期检查，真正做到万无一失。

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