目前不会出现大熊市

　　进入1月下旬，全国出现了大范围的异常天气，连很少下雪的上海都大雪飞扬，福州则是连续几天暴雨如注。“印象中这是近几年时间下得最长的一场暴雨”，冒雨赶到福州华美达酒店参加国泰基金第八场巡讲的一位投资者说。

　　数百位冒雨前来的投资者们并没有虚度他们的时间，尤其是在著名经济学家华生演讲和问答中，许多投资者也深悉这位知名经济学家的分量，多次出现两人同时抢着说话要和华生交流的场面。

　　就如会场主持人所介绍的，谈到本轮牛市的动因，不得不想到一个重大的制度改革，就是“股权分置改革”；在这一个里程碑式的改革当中，也不得不提到一个人，他在2004年率先提出全流通改革的理论分析，在2005年对股权分置改革试点发表了深刻的分析评论，并首次提出将此视为市场转折的信号。华生对于宏观面和A股市场运行趋势、节奏的精准把握能力已被时间所证明，这对处于迷茫中的投资者不啻是个福音，大多数问题都集中在了市场趋势上。

　　一位投资者问题颇具代表性，“2008年市场还能投资吗，如果发生全球性的经济危机，像1997年的东南亚危机，那中产阶级如何渡过难关，不至于一夜又变回到以前？”华生先让投资者吃了一个定心丸，他认为中央政府的政策是稳健的，他个人不认为中国会出现大的熊市。 但对目前的风险要有充分的认识，作为一个理性的决策人，不希望在现在估值已很高的市场上，进一步吹大泡沫，但也不会来戳破泡沫，出现大的衰退。我们的经济基本面是好的，肯定不希望这个市场出现大的逆转，所以中国股市的风险相对于我们说的估值风险要小一些。“我个人的观点是，在A股市场上目前有关方面采取的行动，尽管一些人不满意，但确实是在保护大多数人的利益，希望市场不要迅速地升温，造成大规模的泡沫破裂。当然，更重要的是我们要转变心态，要转变过去两年的单边牛市心态，这个市场是波浪式前进的。”(徐国杰)