煤炭板块三项指标独步A股

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　　在1月振荡行情中，煤炭板块始终走在上涨队伍的前列。而其报表指标也与上涨行情相互呼应，净资产收益率、每股净资产、经营利润率等诸多重要财务指标普遍显示高于其他行业，代表板块综合盈利能力确有过人之处。

　　每股净资产数据高昂

　　单从2007年年报预期与已公布业绩来看，煤炭板块的成绩并非突出，仅可以平稳增长一词来形容，甚至少数公司的业绩并无增长。其中，当然不乏业绩大幅度增长的公司，煤气化三季度净利润增长130%，超过了1.8亿元；平煤天安的净利润增长77%，达到了9.1亿元。同时，更多的公司属于稳步增长之列，其中，西山煤电的三季度净利润仅增长6.3%；兖州煤业净利润变化微乎其微，由去年的17.9亿元变化为目前的18.2亿元；更有兰花科创的该指标不升反降，由去年同期的4.38亿元减少为4.37亿元。

　　然而，综观资产负债表与利润表，煤炭板块有三项重要财务指标“独步”A股市场，鹤立鸡群。首先，由于占据的是“真金白银”的天然矿藏，运营成本低廉，所需投入有限，煤炭个股公司的每股净资产高达4元以上，甚至五六元者不一而足，而房地产板块公司的该项指标则多在2元到4元之列。其中，平煤天安截至2007年3季度的该指标就已经达到了5.44元；煤气化的该数据达到了4.37元，西山煤电的该数据则为4.54元，兰花科创的三季度每股净资产则高达6.69元。每股净资产指标代表了一家公司的资产实力，预示着未来增长潜力，可见煤炭板块在此一项上优势突出。

　　接着，对于煤炭公司来说，代表实际盈利能力的经营净利率指标不但增长迅猛，且数额高昂，基本都在10%以上，比高盈利板块房地产、物流等公司有过之而无不及，表明公司每收入100元钱，其中至少就有10元钱的纯利。其中，兰花科创的三季度经营净利率达到了18%，西山煤电的该指标达到了14.21%；兖州煤业的该指标则为15.3%，而平煤天安的该指标则达到了11.5%。

　　净资产收益率高

　　而最后，代表公司综合产销管理能力的净资产收益率指标也较高，说明公司在雄厚资产与收益效率化之间找到了很好的平衡点，实为难能可贵，多数公司具备了7年内重塑企业的能力。其中，兖州煤业的三季度净资产收益率达到了9.73%以上；煤气化的该指标则达到了10.45%；兰花科创的该指标达到了16.04%；平煤天安的该指标也在15%以上。

　　综合诸多数据来看，兖州煤业的每股净资产偏弱，西山煤电的业绩增长有限，煤气化的经营利润率目前尚低，相对来说，平煤天安的诸多数据齐头并进，均显示高昂，有可能更能受到机构投资者的青睐。（文、表/井楠）