春季行情正转为自救行情

　　世基投资 王利敏

　　市场众口一词的春季行情随着沪综指暴跌近千点最终夭折，原因是多重的，既有外部的，也有内在的。外部原因是由于美国次级债危机比投资者预料的要严重得多；内部原因是先前被市场公认的春节前不会出利空提前推出。央行出其不意的提高存款准备金率，关于创业板、股指期货两会后推出的消息出台，平安保险A股历史上最大的天量融资计划公布。

　　有人把近日的千点大暴跌与去年“5·30”暴跌相提并论，但从近几日情况看，暴跌后市场表现完全相反。“5·30”暴跌后，许多个股(尤其是中小市值个股)纷纷出现几天大面积的跌停。有的随后成了市场“弃儿”。而这一次仅仅本周二出现大面积跌停，多数时间涨停股多于跌停股。尤其是大盘止跌后，不少刚刚跌停过的个股居然连拉涨停。据报道，自大盘从5522点暴跌以来，有146个个股拒绝调整，有的甚至涨幅高达40%—50%。据统计，化工类占19个，医药生物占17个，农林牧渔占11个，商业贸易占10个。很明显都是“八”类股票。原因在于：一是“5·30”时多数个股已经被过度炒作，个股主力随时打算开溜。而这一次不少主力刚刚进场，多数还没有到达拉升出货的时段。二是上次蓝筹股的迅速升温使热点快速切换，以至题材股立马成了冷门股。而这一次蓝筹股由于资金面和受H股拖累的原因，题材股成了“避风港”。三是利空袭来，众多个股主力被深深套住，不得不生产自救。

　　虽然我们把近日的另类春季行情看成是自救行情，但这波行情之所以能够获得市场的响应，主要还是客观上顺应了市场的意愿。首先，尽管近来出了很多利空，都属于“期货”，例如平安的天量融资、创业板和指数期货两会后推出等等。不管怎么说，一季度仍然是不确定性最小的时间段，是炒作个股的最佳时机。其次，大盘暴跌到4500点一带后，虽然仍有下跌的可能，但毕竟进入了指数相对更安全的区间。再次，从基金四季报显示，不少基金也参与了近期题材股的行情，这将大大延长行情的持续性。

　　对投资者而言，目前最重要的也许是顺势而为抓小放大。一是抓个股，放弃大盘；二是抓小盘股，放弃大盘股。