财政干预有助于减缓美经济“衰”势

　　⊙本报记者 朱周良

　　尽管白宫对此次刺激方案期望很高，但分析人士认为，此案可能并非解救美国经济的灵丹妙药，短期内或许有助于暂时稳定局势，为各方消化和解决问题争取更多时间。

　　经济增长或增1个百分点

　　美国一些经济学家预计，美国即将实施的财政刺激计划，有望给今年该国经济增长带来0.75到1个百分点的贡献。

　　华盛顿布鲁金斯研究所的经济学家埃尔蒙多夫估计，此次刺激方案有望令2008年美国的经济增速提高0.7个百分点左右，财政刺激的效应主要会在下半年得到体现。他还表示，企业和消费者信心也有望从政府的这一举措中得到提振。但埃尔蒙多夫也警告说，不应该寄望财政刺激的出台能彻底帮助美国经济力挽狂澜。

　　经济学家表示，布什和国会的新方案基本做到了把钱发给那些“可以很快花掉”的人手中，通过支持消费者支出、帮助避免企业裁员以及防止债务违约上升，新方案可能为解决当前美国经济面临的问题争取时间。

　　穆迪公司的分析师福彻表示，当局提供的多数退税将流向中低收入人群，这些都是靠工资生活的人，很快就会把退税所得花掉，进而有望在年中给经济提供支撑，而届时正是经济真正疲弱的时候。

　　曾经出任里根总统经济顾问的哈佛大学经济学家费尔德斯坦本周在国会作证时则表示，如果要出台财政激励措施，最好在衰退到来前的最后一刻实施，譬如失业率持续上升。不过他也承认，当前经济的恶化状况，已“足以令当局出台财政刺激计划”，这总比什么都不做要好。

　　费尔德斯坦的观点一定程度上也代表了学术界普遍的看法，即刺激计划利大于弊，但也不能对此寄望过高。事实上，就连白宫自身也对这一计划到底能收效几何吃不准。布什已经表态，不排除扩大经济刺激方案规模的可能性。而本周布什在与国会首脑会谈时，还探讨了在上半年晚些时候再出台第二阶段经济刺激计划的可能性，包括一项400亿美元的基础设施建设投资等，以应对可能出现的经济情况进一步恶化。

　　经济研究机构IDEAglobal的首席经济学家布鲁苏拉斯表示，如果经济状况继续恶化，预计当局会出台第二轮更加有力的立法，目标是永久性地改变消费者预期，而不只是降低税负。

　　财政赤字可能进一步恶化

　　不过，也有人对白宫和国会的最新举措提出了质疑，认为这一方案不会解除那些受次贷危机打击最严重的人的痛苦，也不会消除投资者对于全球金融体系中系统风险的担忧。有观点认为，本轮经济下滑源于金融服务业动荡，因此，在银行与其他放贷机构恢复资产负债平衡之前，美国经济不会停止下滑。

　　哈佛大学经济学家、布什的前经济顾问曼基表示，在失业率位于5%的历史相对低位之际，推出如此大规模的财政干预计划可能有矫枉过正之嫌。曼基认为，对抗衰退威胁的首选应该是货币政策手段，他认为美联储已经在朝着正确的方向迈进。但就财政政策而言，他认为在现阶段财政刺激并没有必要。

　　对财政刺激最为反对可能是大摩亚洲主席罗奇，他本月撰文指出，不管是注资、降息还是财政激励，都只会催生新的资产泡沫，同时让老百姓的储蓄意愿进一步下降，最终结果则是让经济衰退持续得更久。他坚持认为，美国应该放手让泡沫破裂。本周在达沃斯世界经济论坛上，罗奇再次高呼，美联储以及美国政府当前出手救市的行为是“危险和不负责任的”。

　　此外，巨额刺激计划可能带来的财政赤字也令很多人忧心忡忡。据美国国会预算办公室估计，在将于今年9月30日结束的本财政年度里，美国政府财政赤字将达到2500亿美元左右，远远超出上年度的1628亿美元。而如果包括此次的刺激方案，本年度财政赤字可能超过3500亿美元。

　　此外，新方案中有关退税的时机选择仍存在很大不确定性，尤其是因为参议院领袖尚未正式批准白宫和众议院高层所达成一致的方案细节。

　　美国财长保尔森称，在布什签署新法案60天后，财政部将尽快开始发放退税支票，但他也承认，目前正在进行中的2007年纳税申报工作，可能导致一些支付的延迟。美国国会税收联合委员会认为，至少要等到5月才能开始发放支票。