创投行业：创业板推出带来价值重估

　　中国证监会主席尚福林1月17日在北京召开的全国证券期货监管工作会议上表示，争取在今年上半年推出创业板市场。1月19日，全国人大常委会副委员长成思危在出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时也表示，创业板可能在两会后推出。

　　受此消息影响，创投概念股成近期弱市中一个难得的亮点。上周A股是深幅调整的一周，但大众公用、力合股份等创投概念股却逆势飘红，表现相当活跃。

　　创业板的推出，创投行业退出渠道的日益顺畅，标志着创投行业的春天即将到来。创业投资资金运作的基本特性是“以退为进，为卖而买”，健全的退出机制对资金运营至关重要。据统计，2006年通过中小板实现资本退出的创投企业获得了25.8倍的平均回报。创业板的最后推出，使制约创投行业最大的瓶颈——退出机制问题迎刃而解，创投行业将因此进入一个蓬勃发展时期，参股创投公司的个股不仅应获得一个价值重估，而且还将具有诱人的成长性。

　　随着创投行业发展瓶颈的突破，创投公司的业绩将出现高速增长，参股创投公司的上市公司将从中获得丰厚的回报，市场必将对创投板块的价值给予重新定位。在对创投概念的操作过程中，我们应重点把握上市公司的投资额大小，所参股创投公司的投资能力等。

　　从近期市场走势来看，我们建议重点关注拥有深圳创投20%股权的大众公用，参股清华紫光创业投资公司的紫光股份和中海海盛，参股珠海清华科技创业投资公司的力合股份等创投概念股。

　　(德邦证券 张海东)