指数遭受重挫个股上演跳水

　　世纪证券万文宇

　　在经过上周的高位震荡整理后，本周前两个交易日A股市场在各种内、外因素影响下出现大幅杀跌行情。

　　周一在上证综指及深证成指下跌均达到5%以上的情况下，中小企业板综指表现相对顽强，跌幅为3.30%；周二主板市场指数出现更为猛烈的杀跌，上证综指及深证成指跌幅均达到7%以上，中小企业板综指当日跌幅也高达7.44%，该跌幅为去年2月28日以来最大单日跌幅，同时该指数两天累计跌幅则高达10.49%。

　　从成交额方面来看，在周一中小板综指刚跌破前期平台的情况下，投资者抛售心理并不十分强烈，全日成交额为111.45亿元，而在周二指数大幅杀跌的情况下，恐慌性抛盘涌出，市场成交额扩大到128.46亿元。

　　从个股方面来看，在周一指数表现相对顽强的情况下，中小企业板204家公司中有20家公司出现上涨，其中表现最好的是公布利好消息后复牌的同洲电子，涨幅为7.83%，当日虽然下跌个股数量众多，但跌停公司仅有延华智能、云海金属以及宜科科技三家公司。而周二中小企业板个股杀跌明显加剧，当天中小板204家公司仅有2家公司收红，涨幅最大的科华生物上涨2.96%，而在下跌的197家公司中，跌停数量达到138家之多，占比达到七成以上，跌幅在5%以上的则有186家之多，占比达到九成以上，可见个股普跌是指数下跌的主要动力所在。

　　新股扩容方面，本周三将有两家公司登陆中小企业板，分别是国统股份和海利得，两家公司的股本分别为2000万股和3200万股。从基本面来看，国统股份属塑料制造业，发行价为7.69元/股，从机构对其上市后的预测价格来看，有3家机构预测公司上市后价格可能达到20元上方；海利得属于化工行业，从机构对其上市预测报告来看，普遍认为公司上市后的价格将达到20元上方，价格上限则在30元左右。值得注意的是，前期由于中小企业板指数出现强于主板指数的表现，因此中小企业板新股上市后受资金关注程度较高，二级市场价格普遍高于市场预期，而在市场出现走弱的情况下，新股上市首日表现是否会回归理性应予以关注。

　　整体来看，中小企业板在上周主板市场回调过程中独善其身，虽然本周指数的下跌动力仍然主要来自于权重品种，但随着本周市场杀跌动力的加强，中小板综指呈现高位下跌行情，目前该指数已经接近120天均线所在位置，短期内可关注该均线对指数的支撑作用。

　　从估值指标来看，在经过连续两天的大幅调整后，中小企业板公司平均市盈率水平从最高90倍下降到目前79倍左右，静态估值仍处较高水平。操作方面，建议在短期市场未有效企稳前，以回避风险为宜。