新股发行改革动作频频

　　编者按：

　　近期市场正在热议新股发行制度改革，此次中煤能源网上发行比例大幅提高，上证所联合研究计划将证券发行制度改革作为重点，以及IPO网下发行实现电子化，种种迹象表明，监管部门已开始着手解决这一问题，也意味着新股发行制度改革正在稳步推进过程中。中煤能源网上发行将创新高

　　作为2008年首家回归A股的H股公司，中煤能源A股IPO已正式拉开帷幕。本次中煤能源拟发行不超过15.25亿股A股。参考近期中煤能源H股股价，预计其筹资额将超过300亿元。中煤能源将成为继中国石油、中国神华、建设银行、工商银行和中国平安之后A股历史上第六大IPO。

　　中煤能源网上初始发行比例高达75％，创下2005年“新老划断”以来的最高水平，远高于2006年以来百亿元以上大盘股网上发行51.9%的平均水平。若回拨机制全额启动，中煤能源网上的发行规模将达到77.5%。考虑到中煤能源优异的基本面和一级市场的资金规模，估计此次发行将受到申购资金的热捧。

　　业内人士认为，网上发行比例的提高将增加中小投资者的中签率，增大新股上市首日的流通量。这样的安排既有利于提高中小投资者收益率，也有助于抑制新股上市首日的炒作气氛。

　　上证所瞄准证券发行制度改革

　　上海证券交易所21日宣布，第十九期上证联合研究计划正式对外招标。从公布的课题范围来看，发行制度、基金投资行为等市场热点和前沿问题成为本期研究计划的重点。

　　第十九期上证联合研究计划课题的重点范围包括：证券发行制度改革，产品创新与交易机制创新，基金投资行为市场的影响，ＱＤＩＩ相关问题研究，上市公司信息披露问题，限售股解禁对市场的影响，证券市场其他重大问题。

　　新股IPO网下发行实现电子化

　　为缓解银行资金大规模跨行流动，进一步提高新股IPO网下发行的效率，中国证券登记结算公司、沪深证券交易所和中国证券业协会共同研究制定了首次公开发行股票网下发行电子化方案和实施细则。实施细则日前已获证监会批准。

　　业内人士认为，新股IPO网下发行实现电子化，有助于简化部分操作流程，同时能使网下发行中的询价机制得到更加严格的执行。

　　重污染行业公司IPO须过环保关

　　据悉，监管层近日向各保荐人下发《关于重污染行业生产经营公司IPO申请申报文件的通知》。通知指出，火力发电、钢铁、水泥、电解铝和跨省从事其他重污染行业生产经营活动的企业申请首次公开发行股票，其申请文件中必须提供国家环保总局的核查意见，未取得相关意见的，监管部门将不予受理。

　　根据环保总局的文件规定，重污染行业暂定为冶金、化工、石化、煤炭、火电、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿业等13类行业。

　　本报综合报道