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融通行业景气证券投资基金2007年第四季度报告http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 08:40 中国证券网-上海证券报
融通行业景气证券投资基金 2007年第四季度报告 第一节、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007年10月1日至2007年12月31日。 第二节、基金产品概况 基金简称融通行业景气基金 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2004年4月29日 期末基金份额总额 5，886，278，023.76份 基金管理人融通基金管理有限公司 基金托管人交通银行股份有限公司 投资目标：通过把握行业发展趋势、行业景气程度以及市场运行趋势为持有人获取长期稳定的投资收益。 投资策略：在对市场趋势判断的前提下，重视仓位选择和行业配置，强调以行业为导向进行个股选择，投资于具有良好成长性的行业及其上市公司股票，把握由市场需求、技术进步、国家政策、行业整合等因素带来的行业性投资机会。公司基本面是行业投资价值的直接反映，将结合行业景气情况选择该行业内最具代表性的上市公司作为投资对象。 风险收益特征：在锁定可承受风险的基础上，追求较高收益。 业绩比较基准：70%×上证综合指数+ 30%×银行间债券综合指数。 第三节、主要财务指标和基金净值表现 重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标（未经审计） ■ 注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”"名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项) （二）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 ■ （三）累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2004年4月29日至2007年12月31日) ■ 第四节、基金管理人报告 （一）基金经理简介 邹曦先生，1974年出生，金融学硕士。曾就职于中国航空技术进出口总公司福建分公司；2001年至今就职于融通基金管理有限公司，历任市场拓展部总监助理、机构理财部总监助理、行业分析师、宏观策略分析师等职务。 冯宇辉先生，1969年出生，硕士学历。曾任洛阳耐火材料厂科研所助理工程师；中华财务会计咨询公司评估师；君安证券有限公司投资银行部助理业务董事、资产管理部基金经理；华安证券有限公司资产管理部副经理、经理；华富基金管理有限公司副总经理；现同时担任融通基金管理有限公司首席分析师。 （二）基金运作合规性说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通行业景气证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。 （三）基金运作报告 1、市场回顾 2007年4季度，A股市场见顶回落，沪深300指数跌幅4.35%。市场主要矛盾一直没有变化，即偏高的估值水平与快速的盈利增长之间的平衡。从10月份披露的三季报来看，上市公司实际盈利增长未能超过市场普遍预期的盈利增长，这表明2007年上市公司的盈利增长已经完全在股价中得到体现，构成了本季度下跌的主要原因。与此同时，12月份以来宏观调控预期的增强，导致金融地产板块和周期类资产的大幅下调，而美国次级房贷问题的恶化，导致海外市场下跌，带动估值基准下调，压制了市场的反弹空间。在缺乏盈利推动的状态下，如同2007年1季度那样，市场热点转移到题材股和中小盘股，蓝筹股表现较弱，市场结构发生明显转变。 2、基金操作总结 从本季度的投资结果来看，本基金净值增长率为-3.34%，跑赢大盘，排名位居同业中位水平。本季度以来，本基金的组合配置重点变化不大，采取“资产+周期”的投资策略，重点配置房地产、银行、保险、煤炭、交通运输等行业，在本季度前期效果较好，市场下跌过程中则损失较大。 3、下季度市场展望及投资策略 展望后市，我们依然乐观。对于市场关注的宏观调控问题，我们认为政府在进行宏观调控决策时会比较谨慎，预计将采取相机调控的原则，根据世界经济变化对出口的影响来调节对固定资产投资的调控力度，根据食品价格的变化来调节利率政策的力度。从经济周期所处的阶段来看，预计本轮增长周期将有所延长，高水平下的平稳增长将维持较长时间。 由于盈利周期的延长，2008年上市公司整体有望实现40%以上的盈利增速，超过目前市场的普遍预期，同时经济发展模式转型带来的盈利增长具备良好的可持续性，这将带动估值水平提升，成为A股市场主要的推动力量。 从投资主线来看，我们将依然坚持“资产+周期”的投资策略。市场对宏观调控的过度预期将得到修正，银行和周期类投资品板块将在2008年1季度获得良好表现。随着市场盈利增长预期的重新明确，题材股的行情将结束，市场将重新回到价值投资的轨道。 第五节、投资组合报告 （一）期末基金资产组合情况 ■ （二）按行业分类的股票投资组合 ■ （三）基金投资前十名股票明细 ■ （四）按券种分类的债券投资组合 ■ （五）基金投资前五名债券明细 ■ 上述债券为本基金持有的所有债券。 (六)基金期末持有权证明细。 ■ （七）报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券中无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券； 2、报告期内本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票； 3、其他资产的构成 ■ 4、本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券； 5、本报告期内本基金发生权证投资业务； ■ 6、本报告期内本基金未投资资产支持证券。 第六节、开放式基金份额变动 单位:份 ■ 第七节 、备查文件目录 （一）中国证监会批准设立融通行业景气证券投资基金的文件； （二）《融通行业景气证券投资基金合同》； （三）《融通行业景气证券投资基金托管协议》； （四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； （五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 存放地点：基金管理人、基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 融通基金管理有限公司 2008年1月21日 单位:人民币元 项目 2007年10月1日至2007年12月31日 1、本期利润 -312，201，228.07 2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 285，631，125.52 3、加权平均基金份额本期利润 -0.0699 4、期末基金资产净值 8，011，708，335.24 5、期末基金份额净值 1.361 阶 段 净值增 长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 -3.34% 1.46% -3.40% 1.44% 0.06% 0.02% 项 目 金 额（元） 占基金资产总值比例 银行存款及清算备付金 618，278，062.55 7.65% 股票投资市值 7，395，280，511.17 91.51% 债券投资市值 2，273，906.00 0.03% 权证投资市值 1，035，878.83 0.01% 其他资产 64，088，366.97 0.79% 资产合计 8，080，956，725.52 100% 行业 市 值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 -- -- B 采掘业 1，135，097，248.13 14.17% C 制造业 1，928，985，548.45 24.08% C0 食品、饮料 19，010，922.00 0.24% C1 纺织、服装、皮毛 -- -- C2 木材、家具 -- -- C3 造纸、印刷 -- -- C4 石油、化学、塑胶、塑料 158，628，678.54 1.98% C5 电子 -- -- C6 金属、非金属 1，205，573，159.52 15.05% C7 机械、设备、仪表 474，345，781.99 5.92% C8 医药、生物制品 71，427，006.40 0.89% C99 其他制造业 -- -- D 电力、煤气及水的生产和供应业 203，381，391.66 2.54% E 建筑业 26，921，070.00 0.34% F 交通运输、仓储业 837，105，036.64 10.45% G 信息技术业 129，037，470.52 1.61% H 批发和零售贸易 79，668，573.68 0.99% I 金融、保险业 2，189，980，417.56 27.33% J 房地产业 614，511，523.78 7.67% K 社会服务业 250，592，230.75 3.13% L 传播与文化产业 -- -- M 综合类 -- -- 合计 7，395，280，511.17 92.31% 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 股票市值（元） 占期末净值比例 1 600005 24，703，236 486，653，749.20 6.07% 2 600036 12，224，536 484，458，361.68 6.05% 3 600029 17，310，783 483，663，277.02 6.04% 4 000983 6，172，555 391，772，065.85 4.89% 5 600030 3，590，477 320，521，881.79 4.00% 6 600048 4，940，279 320，228，884.78 4.00% 7 601398 38，099，308 309，747，374.04 3.87% 8 601318 2，900，000 307，690，000.00 3.84% 9 000002 万 科Ａ 10，203，975 294，282，639.00 3.67% 10 600019 14，291，899 249，250，718.56 3.11% 债券种类 市 值（元） 占基金资产净值比例 国债 央行票据投资 -- -- 金融债 -- -- 企业债 2，273，906 0.03% 可转债 -- -- 合计 2，273，906 0.03% 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例 07上汽债 2，273，906.00 0.03% 权证名称 数量（份） 权证市值（元） 占期末净值比例 114，012 1，035，878.83 0.01% 项目 金 额（元） 深交所交易保证金 750，000.00 深交所交收差价保证金 51，282.05 上交所交收差价保证金 50，000.00 应收证券清算款 37，166，476.96 应收利息 319，199.12 应收申购款 25，751，408.84 合计 64，088，366.97 权证名称 期间买入数量（份） 成本总额（元） 类别（被动持有/主动投资） 侨城HQC1 724，760 42，920，366.39 主动投资 上汽CWB1 114，012 909，951.17 被动投资 项目 基金份额 期初基金份额 611，908，321.46 本期总申购份额 6，079，946，955.82 本期总赎回份额 805，577，253.52 期末基金份额 5，886，278，023.76
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