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易方达价值精选股票型证券投资基金2007年第四季度报告http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 08:40 中国证券网-上海证券报
易方达价值精选股票型证券投资基金 2007年第四季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007年10月1日起至12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 ■ 三、主要财务指标和基金净值表现 1、主要财务指标（单位：元） ■ 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第2项/(第1项/第3项)。 2、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 易方达价值精选股票型证券投资基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006年6月13日至2007年12月31日） ■ 本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为254.64%，同期业绩比较基准收益率为249.33%。 注： 基金合同中关于基金投资比例的约定： （1）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的10%； （2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%； （3）本基金股票资产占基金资产的比例为60-95%； （4）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定； （5）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量； （6）基金合同约定以及相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。 如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。 由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。 本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。 四、管理人报告 1、基金经理介绍 吴欣荣先生，男，1975年7月出生，工学硕士。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司工作，参与过公司筹建，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理，科瑞基金基金经理，基金投资部副总经理，本报告期内任研究部总经理、易方达价值精选股票型证券投资基金基金经理。 2、基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 3、基金经理报告 四季度，国内外经济形势发生了较大变化。美国次级债危机的爆发，给我国经济增长的外部环境带了了较大的不确定性；国内持续的高物价水平及投资增速的反弹，使政府提出双调控的政策--控制贷款增长速度和投资增长速度，经济增长的内部环境也存在一定的不确定性。宏观经济的不确定性对估值水平较高的证券市场产生了直接影响。与此同时，基金的暂缓发行、股票大量供给也改变了市场资金的供求关系。 受此影响，四季度上证指数下跌5.24%，市场呈现出振荡调整的态势。中小盘股票在经历上半年的大幅上扬，三季度回调后，在四季度仍然维持了调整态势，持续调整使股票的估值进入一个相对合理的水平。在四季度未期，合理的估值水平支持了股价恢复上扬。而三季度以来，资金对大盘蓝筹股的追捧使蓝筹股的泡沫化严重，四季度以来，由于对08年经济预期的不确定性及较高的估值水平，使金融、地产、有色、煤炭为代表的主流板块出现持续调整。 本基金四季度净值增长率为-4.96%，超越上证指数0.28%。在四季度本基金仍然坚持以“价值精选”的思路选择投资品种，基金配置相对均衡，主要配置在业绩增长明确，估值水平相对较低的品种，以抵御风险，获取超额收益。适时在高位减持了一些估值水平过高的股票，增持了部分质地优良，股价调整充分的企业。在行业选择方面，重点投资了金融、地产、钢铁等行业。 2008年，我国经济增长的内外部环境仍然存在较大的不确定性。美国次级债问题、双调控问题、经济增长方式转变问题、汇率问题等都将对证券市场产生较大影响。虽然这些因素存在不确定性，但国内经济持续快速增长和流动性依然充裕的情况并没有发生根本性的改变。在此情况下，我们判断，08年国内市场仍将持续活跃，在较高估值的情况下，各种因素的变化将导致市场出现较多的波动。 对于本基金来说，下阶段的操作策略将着重于如下几点：（1）不断调整持仓结构，坚持“自下而上”地寻找业绩增长明确、估值水平合理的股票进行配置；（2）寻找业绩可能超预期以及估值仍有提升空间的板块、个股进行超配；（3）寻找股价对各种不确定性因素反应过度的企业进行配置。 五、投资组合报告 1、本报告期末基金资产组合情况 ■ 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ ■ 4、本报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ 5、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 注：本报告期末本基金仅持有以上两只债券。 6、报告附注 （1）本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 （3）基金的其他资产构成 ■ （4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 （5）报告期内获得的权证明细 本报告期内本基金未获得权证。 （6）本报告期末持有资产支持证券的情况 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 六、开放式基金份额变动（单位：份） ■ 七、备查文件目录 1、中国证监会批准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件； 2、《易方达价值精选股票型证券投资基金基金合同》； 3、《易方达价值精选股票型证券投资基金托管协议》； 4、《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5、基金管理人业务资格批件和营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 存放地点：基金管理人或基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 2008年1月21日 1、基金简称： 易基价值精选 2、基金运作方式： 契约型开放式 3、基金合同生效日： 2006年6月13日 4、报告期末基金份额总额： 5，095，956，316.94份 5、投资目标： 追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值。 6、投资策略： 本基金以深入基本面研究为主导进行投资，以“自下而上”精选价值被低估、具备持续增长能力的优势企业为主，结合“自上而下”精选最优行业，动态寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投资组合。通过调整行业配置偏离度与个股的深入研究来控制风险，寻求超越基准的回报及长期可持续的资产增值。 7、业绩比较基准： 8、风险收益特征： 本基金是主动型股票基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金。 9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司 10、基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 1．本期利润 -874，258，049.37 2．本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 2，195，102，666.29 3．加权平均基金份额本期利润 -0.1717 4．期末基金资产净值 16，143，808，044.02 5．期末基金份额净值 3.1680 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 -4.96% 1.65% -3.30% 1.59% -1.66% 0.06% 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例 股票 13，690，268，449.56 84.04% 债券 22，111，320.00 0.14% 权证 75，066，658.31 0.46% 银行存款和清算备付金合计 2，327，606，150.33 14.29% 应收证券清算款 0.00 0.00% 其他资产 174，559，802.92 1.07% 总计 16，289，612，381.12 100.00% 行业类别 市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 402，112，830.34 2.49% B 采掘业 792，750，721.08 4.91% C 制造业 5，433，280，173.54 33.65% C0 食品、饮料 37，261，889.40 0.23% C1 纺织、服装、皮毛 194，285，750.24 1.20% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 435，303，710.76 2.70% C4 石油、化学、塑胶、塑料 587，273，517.15 3.64% C5 电子 270，614，212.95 1.68% C6 金属、非金属 2，352，831，625.24 14.57% C7 机械、设备、仪表 1，340，186，548.41 8.30% C8 医药、生物制品 187，420，641.96 1.16% C99 其他制造业 28，102，277.43 0.17% D 电力、煤气及水的生产和供应业 522，765，000.00 3.24% E 建筑业 16，671，990.00 0.10% F 交通运输、仓储业 0.00 0.00% G 信息技术业 468，662，176.20 2.90% H 批发和零售贸易 1，046，306，771.25 6.48% I 金融、保险业 2，662，994，314.05 16.50% J 房地产业 1，634，659，412.30 10.13% K 社会服务业 448，500，060.80 2.78% L 传播与文化产业 235，588，000.00 1.46% M 综合类 25，977，000.00 0.16% 合计 13，690，268，449.56 84.80% 序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例 1 600000 15，589，735 823，138，008.00 5.10% 2 600005 38，507，221 758，592，253.70 4.70% 3 600019 28，000，433 488，327，551.52 3.02% 4 000063 7，334，980 467，164，876.20 2.89% 5 000002 15，803，049 455，759，933.16 2.82% 6 000046 9，000，000 409，500，000.00 2.54% 7 600030 4，310，081 384，760，930.87 2.38% 8 600036 9，659，911 382，822，272.93 2.37% 9 002024 5，000，000 359，250，000.00 2.23% 10 601328 21，759，048 339，876，329.76 2.11% 序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例 1 国债 0.00 0.00% 2 金 融 债 0.00 0.00% 3 央行票据 0.00 0.00% 4 企 业 债 0.00 0.00% 5 可 转 债 22，111，320.00 0.14% 合计 22，111，320.00 0.14% 序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例 1 N北大转 12，147，300.00 0.08% 2 唐钢转债 9，964，020.00 0.06% 名称 金额（元） 交易保证金 9，587，509.49 应收股利 0.00 应收利息 645，433.03 应收申购款 164，326，860.40 待摊费用 0.00 其他应收款 0.00 合计 174，559，802.92 本报告期初基金份额总额 5，273，139，417.07 加：本报告期间基金总申购份额 693，545，719.25 减：本报告期间基金总赎回份额 870，728，819.38 本报告期末基金份额总额 5，095，956，316.94
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