短期反弹空间不大

　　□航空证券 徐海天

　　指数的持续下挫已在一定程度上表明，在目前市场整体估值水平偏高、整体环境不明朗的情况下，资金做多意愿不足。经过持续调整后，短期技术上有一定的反弹要求，而且诸多不利因素在本周集中消化后，政策面有望暂时归于平静，而在业绩预期依然较好的情况下，短期内指数的持续调整空间将较为有限。但由于市场持筹信心已受到动摇，权重股整体走势依然较弱，预计后市反弹空间和力度不大。

　　首先，美国次贷问题不仅没有缓解，反而向其他领域扩散，花旗银行、美林证券等重量级金融机构的巨亏加重了市场担忧，并再度引发了周边市场的大幅震荡，中国资本市场不可避免地受到影响。

　　其次，由于目前各主要宏观经济数据仍处高位运行，通货膨胀压力依然较大，央行再度提高了存款准备金率，结合近期的公开市场操作可以看出，央行进行货币回笼力度仍在加大，政策面的不确定性仍在加大。

　　再次，本周管理层已表示将继续推动已上市公司扩大实际进入流通的股份比重，并研究推动红筹股公司及其他境外公司在A股市场上市。加之创业板也将在上半年推出，预计今后一段时间里市场资金的需求量仍将有增无减。

　　本周纷繁复杂的各方消息使得市场持筹信心受到动摇，而且政策面对于市场的影响需要一段时间的消化，因此在目前国内外金融环境不确定性较大的背景下，市场的谨慎心理仍将持续一段时间。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看空

　　下周区间5000－5300点

　　下周热点题材股。

　　下周焦点蓝筹股走势。