5000-5400点反复震荡

　　□信达证券 刘景德

　　前期大盘形成的上升趋势目前已遭到破坏，大盘将进入反复震荡的格局，近期上证指数可能在5000点至5400点之间反复震荡，持续反弹缺乏做多能量，连续下跌的可能性也不大。

　　有观点认为近日大盘下跌并不可怕，甚至认为慢涨快跌是牛市特征，这种说法有一定道理，但未来股市走向难以摆脱宏观大环境的影响。目前国际股市总体表现不佳，美国次级债危机正在蔓延，对中国经济的影响目前还没有显现出来，这种影响不容忽视。另外，国内宏观调控力度可能继续加大，存款准备金率的再次上调已经充分显示出管理层加强宏观调控的决心。

　　虽然1月18日不少个股封于涨停，但这些题材股的反弹难以带动人气，多数题材股的上涨只是短线炒作，难以形成持续稳定的热点。工商银行、建设银行等预增股都没有掀起大的波澜，其它蓝筹股也难以出现年报行情。后期大盘能否形成持续的上涨，主要取决于中国石油等指标股的走势，如果中国石油不能探底回升并持续走强，则大盘将维持震荡格局。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看空

　　下周区间5000－5400点

　　下周热点科技股、预增股。

　　下周焦点近期是否还有宏观调控措施出台。