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长信银利精选开放式证券投资基金2007年第四季度报告

http://www.sina.com.cn 2008年01月18日 08:20 中国证券网-上海证券报

  长信银利精选开放式证券投资基金

  2007年第四季度报告

  一、重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年1月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  二、基金产品概况

  基金名称:长信银利精选开放式证券投资基金

  基金简称:长信银利精选基金

  基金运作方式:契约型开放式

  基金合同生效日:2005年1月17日

  本季度末基金份额总额:4,890,530,624.91份

  投资目标:本基金主要投资于大盘、价值型股票,并在保持基金财产安全性和流动性的前提下,谋求基金财产的长期稳定增值。

  投资策略:

  1、复合型投资策略

  “由上至下”的资产配置流程与“由下至上”的选股流程相结合的投资策略。其中,“由上至下”的资产配置流程表现为:从宏观层面出发,在控制风险前提下优化资产的配置比例;“由下至上”的选股流程表现为:从微观层面出发,通过对投资对象深入系统的分析来挖掘上市公司的内在价值,积极寻求价值被低估的证券进行投资。

  2、适度分散投资策略

  在确保基金财产的安全性和流动性的前提下,在对宏观经济、行业、公司和证券市场等因素深入分析的基础上,适度分散投资于个股,谋求基金财产的长期稳定增值。

  3、动态调整策略

  体现为投资组合中个股的动态调整策略和股票仓位的动态调整策略两方面。投资组合中个股的动态调整策略是指:基于对各种影响因素变化的深入分析,定期或临时调整投资组合中的个股投资比例。股票仓位的动态调整策略是指:基于对股票市场趋势的研判,动态调整股票仓位。

  业绩比较基准:中信大盘价值指数×80%+中信国债指数×20%

  基金管理人:长信基金管理有限责任公司

  基金托管人:中国农业银行

  三、主要财务指标和基金净值表现

  (一)财务指标(未经审计)

  ■

  注1、2007年7月1日基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减公允价值变动损益后的净额”, 原“加权平均基金份额本期净收益”=本期利润扣减公允价值变动损益后的净额/(本期利润/加权平均基金份额本期利润)

  (二)基金净值表现

  1、本期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较:

  ■

  2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比:

  ■

  注:基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定:

  (1)本基金财产中股票投资比例的变动范围为60%~80%,债券投资比例的变动范围为15%~35%,现金类资产投资比例的变动范围为5%~15%。其中,投资于股票、债券的比重不低于本基金资产总值的80%,投资于大盘价值股的比例不低于本基金股票资产的80%。如果法律法规有最新规定的,本基金从其规定;

  (2)持有一家上市公司股票,其市值不超过基金资产净值的10%;

  (3)本基金与本基金管理人所管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和不超过该证券的10%;

  (4)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过本基金的总资产,本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;

  (5)不违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定;

  (6)遵守相关法律、法规规定的其他比例限制。

  法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定时从其规定。

  由于证券市场波动或投资组合处于调整过程中,造成本基金在某一时间无法达到上述比例限制,本基金管理人将按相关规定积极调整本基金投资组合,以达到上述比例限制。

  四、管理人报告

  (一)基金经理简介

  胡志宝先生,经济学硕士、证券从业经历9年。曾任国泰君安证券股份有限公司资产管理部基金经理、国海证券有限责任公司资产管理部副总经理、民生证券有限责任公司资产管理部总经理。2006年5月加入长信基金管理有限责任公司投资管理部,从事投资策略研究工作。现任本基金基金经理。

  (二)基金运作合规性声明

  本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。

  (三)报告期内基金投资策略和业绩表现说明

  1、本基金业绩表现

  截止2007年12月31日,本基金份额净值为:1.0708元,份额累计净值为:2.9908元;本基金本期净值增长率为:-4.9530%;同期业绩比较基准增长率为:-0.62%

  2、2007年四季度市场回顾和基金运作分析

  经过三季度的大幅上涨,四季度市场呈现冲高回落走势,尤其是11月份月度跌幅又创出A股市场的一项新的纪录。三季度的大幅上涨自然是调整诱因,但更多的是海外次级债事件、国内紧缩性货币政策预期、房地产调控等内外因交织的结果。内外因素交集加剧了调整幅度,没有一个行业能在这种调整中独善其身,金融、地产等买卖双方高度一致的行业调整幅度也不逊于钢铁、有色等强周期行业。

  四季度本基金仍延续一贯的风险为先,维持行业配置相对均衡的策略。在大金融(银行、证券)、煤炭、有色、机械制造、地产、钢铁、消费等行业均衡布局。10月初本基金初步完成8月下旬持续营销的建仓后,恰逢市场短期见顶开始剧烈调整,因此本基金四季度调整幅度较大,一度跌破面值。显现本基金应对市场短期大幅波动的技巧有待进一步提高。在活跃的行情中,对估值的稍许懈怠即会大大降低基金组合的抗调整能力。市场的底和顶虽然变幻莫测,但上市公司的估值却是相对确定的。适当放弃一些高估值或泡沫的利润虽然短期可能降低基金净值的增速,但换来的是基金在市场波动时的主动和净值的长期稳健增长!本基金在未来的运作中将会充分记取上述经验教训。

  (四)2008年一季度市场展望和投资策略

  在2007年四季度的大幅度调整中,市场对受“加强宏观调控、从紧货币政策、房地产信贷、资源税”等影响的行业有反应过度之嫌,相关行业股票的定价出现了分岐中的机会。其次在宏观经济维持10%以上增长的背景下,优势企业的盈利增长仍维持在较高水平。因此从上述角度而言,我们对2008年一季度的行情总体持相对乐观的态度,但诸多的不确定性将使投资的难度加大。对上市公司的估值水平和政府的调控政策需要密切关注。

  本基金仍将坚持均衡行业配置的一贯思路,专注于“自下而上”精选个股,在具体操作上,以重点持有高增长公司为主,适当参与主题投资。受益于“升值与通胀、消费升级、产业升级”的优势企业是我们长线投资的首选!

  五、投资组合报告

  (一)本期末基金资产组合情况

  ■

  (二) 股票投资组合

  1、按行业分类的股票投资组合

  ■

  2、基金投资前十名股票明细

  ■

  (三)债券投资组合

  1、按投资品种分类的债券投资组合:

  ■

  2、基金投资前五名债券明细:

  ■

  (四)权证投资组合

  1、按行权方式分类的权证投资组合:

  ■

  2、基金投资前五名权证明细:

  ■

  (五)资产支持证券投资组合

  基金投资前十名资产支持证券明细:

  本报告期末本基金持有资产支持证券情况:无

  (六)报告附注

  1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。

  2、本基金投资前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  3、其他资产的构成:

  ■

  4、 处于转股期的可转换债券明细: 无

  5、权证投资的有关情况:

  ■

  六、开放式基金份额变动

  ■

  七、 备查文件目录

  (一)中国证监会批准设立基金的文件;

  (二)《长信银利精选开放式证券投资基金基金合同》;

  (三)《长信银利精选开放式证券投资基金招募说明书》;

  (四)《长信银利精选开放式证券投资基金托管协议》;

  (五)报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;

  (六)长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。

  存放地点:基金管理人的住所。

  查阅方式:长信基金管理有限责任公司网站http://www.cxfund.com.cn。

  长信基金管理有限责任公司

  2008年1月18日

  项 目

  金 额

  本期利润

  -301,514,115.12元

  本期利润扣减公允价值变动损益后的净额

  21,053,714.39元

  加权平均基金份额本期利润

  -0.0602元/份

  期末基金资产净值

  5,236,725,210.04元

  期末基金份额净值

  1.0708元/份

  期末基金份额累计净值

  2.9908元/份

  阶段

  净值增长率①

  净值增长率标准差②

  业绩比较基准收益率③

  业绩比较基准收益率标准差④

  ①-③

  ②-④

  过去三个月

  -4.95%

  1.79%

  -0.16%

  1.73%

  -4.79%

  0.06%

  项目名称

  金额(市值)(元)

  占基金资产总值比例

  股票

  4,086,953,770.43

  77.30%

  债券

  866,256,376.00

  16.39%

  权证

  926,305.29

  0.02%

  资产支持证券

  0.00

  0.00%

  银行存款和清算备付金

  245,966,865.99

  4.65%

  其他资产

  86,717,848.92

  1.64%

  合计

  5,286,821,166.63

  100.00%

  分 类

  股票市值(元)

  占基金资产净值比

  A 农、林、牧、渔业

  44,792,730.84

  0.86%

  B 采掘业

  534,742,306.89

  10.21%

  C 制造业

  1,313,792,797.70

  25.08%

  C0 食品、饮料

  210,233,160.20

  4.01%

  C1 纺织、服装、皮毛

  0.00

  0.00%

  C2 木材、家具

  0.00

  0.00%

  C3 造纸、印刷

  0.00

  0.00%

  C4 石油、化学、塑胶、塑料

  103,774,432.71

  1.98%

  C5 电子

  0.00

  0.00%

  C6 金属、非金属

  612,682,357.05

  11.70%

  C7 机械、设备、仪表

  387,102,847.74

  7.39%

  C8 医药、生物制品

  0.00

  0.00%

  C99 其他制造业

  0.00

  0.00%

  D 电力、煤气及水的生产和供应业

  163,800,441.25

  3.13%

  E 建筑业

  45,559,800.00

  0.87%

  F 交通运输、仓储业

  174,075,692.33

  3.32%

  G 信息技术业

  137,647,738.15

  2.63%

  H 批发和零售贸易

  262,404,009.42

  5.01%

  I 金融、保险业

  945,779,024.33

  18.06%

  J 房地产业

  435,424,676.52

  8.31%

  K 社会服务业

  28,934,553.00

  0.55%

  L 传播与文化产业

  0.00

  0.00%

  M 综合类

  0.00

  0.00%

  合计

  4,086,953,770.43

  78.04%

  序号

  股票代码

  股票名称

  数量

  期末市值(元)

  市值占基金资产净值比

  1

  000933

  神火股份

  4,109,710

  215,020,027.20

  4.11%

  2

  600015

  华夏银行

  10,099,904

  193,514,160.64

  3.70%

  3

  600048

  保利地产

  2,979,878

  193,155,691.96

  3.69%

  4

  600030

  中信证券

  2,025,725

  180,836,470.75

  3.45%

  5

  600000

  浦发银行

  3,252,860

  171,751,008.00

  3.28%

  6

  601398

  工商银行

  20,000,000

  162,600,000.00

  3.11%

  7

  600028

  中国石化

  6,429,971

  150,654,220.53

  2.88%

  8

  000858

  五 粮 液

  3,200,000

  145,536,000.00

  2.78%

  9

  600357

  承德钒钛

  7,464,168

  142,267,042.08

  2.72%

  10

  600616

  第一食品

  5,098,512

  139,240,362.72

  2.66%

  债券种类

  债券市值(元)

  占基金资产净值比

  央行票据投资

  864,223,000.00

  16.50%

  企业债

  2,033,376.00

  0.04%

  合计

  866,256,376.00

  16.54%

  债券代码

  债券名称

  数量

  市值(元)

  市值占基金资产净值比

  701025

  07央行票据25

  3,200,000

  310,528,000.00

  5.93%

  701018

  07央行票据18

  4,500,000

  437,175,000.00

  8.35%

  701022

  07央行票据22

  1,200,000

  116,520,000.00

  2.22%

  126008

  上汽转债

  28,320

  2,033,376.00

  0.04%

  权证种类

  权证市值(元)

  占基金资产净值比

  欧式认购权证

  926,305.29

  0.02%

  合计

  926,305.29

  0.02%

  权证代码

  权证名称

  数量

  市值(元)

  市值占基金基金资产净值比

  580016

  上汽CWB1

  101,952

  926,305.29

  0.02%

  项目

  金额(元)

  占总资产比例

  交易保证金

  460,000.00

  0.01%

  应收证券清算款

  63,351,749.83

  1.20%

  应收股利

  0.00

  0.00%

  应收利息

  20,217,159.78

  0.38%

  应收申购款

  2,688,939.31

  0.05%

  待摊费用

  0.00

  0.00%

  合计

  86,717,848.92

  1.64%

  权证代码

  权证名称

  获取数量

  成本总额(元)

  类别

  期末持有数量

  580016

  上汽CWB1

  101,952

  813,699.47

  认购权证

  101,952

  本报告期初基金份额

  4,947,764,326.41

  本报告期基金总申购份额

  801,242,143.15

  本报告期基金总赎回份额

  858,475,844.65

  本报告期末基金份额

  4,890,530,624.91

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