寻找价值优势风电股

　　□天相投顾

　　世界观察研究所预言，正如20世纪美国带领世界进入石油时代一样，21世纪中国或将世界引入新能源时代。随着金风科技的成功上市及纯太阳能电池公司深圳拓日的即将上市，新能源板块的投资价值将从“概念”炒作进入到“实质”性投资阶段。

　　目前，风电产业发展已呈“席卷全球、劲吹中国”之势，预计未来15年内，全球与中国的风电装机量年均复合增速分别达20%、26%。在人类应对能源安全与气候变化的双重压力下，风电凭借技术相对成熟、最具商业化规模应用的比较优势，已从各种可再生能源的发展中脱颖而出，预计至2020年可占电力装机量约10%，我国风电装机容量增速高居全球首位，国内风电设备年产值已逾百亿元，为风电企业提供了历史性的掘金良机。

　　预计未来几年国内优势风电企业将采取垂直整合、横向并购及海外扩张等发展策略进一步巩固市场领先地位。国际风电巨头Suzlon、Gamesa等公司的成长经历表明：垂直整合上游零部件企业、横向并购相关企业介入与壮大风电业务、海外扩张至新兴风电区域等兼并与收购策略，为公司在激烈市场竞争中做大做强的有效策略。目前我国风电已进入“百舸争流”时期，国内风电整机厂商的盈利能力主要取决于零部件供应链体系的完善程度及量产规模两大因素。

　　对风电产业，投资者可抓住四条投资主线：1）系统集成与外部协作能力领先的龙头企业，如金风科技；2）风电业务已取得重大突破，有望成为风电骨干企业，如湘电股份、华仪电气；3）强势介入风电领域的传统电站集团，如东方电气、上海电气；4）关键零部件生产商，如天奇股份、中材科技、长城电工、天马股份等。

　　目前国内风电上网价格采取特许权招标方式确定，由于大型国有电力或能源集团在未来新能源发电量配额制的任务下，前期基本不计盈亏低价竞标导致风电中标价格较低。因此，未来风电定价机制的取向，可能影响风电场投资者参与开发建设与运营维护的积极性与持续性，从而给未来国内风电装机容量与市场带来不确定性。此外，众多厂商蜂拥而上可能导致行业竞争恶化；风机产品长期运行的质量稳定性状况可能增加维护成本及加剧业绩波动性等，这些都是投资者需关注的风险。

　　据新华社报道中国证监会主席尚福林在16日至17日举行的全国证券期货监管工作会议上说，2008年将积极发展公司债券市场，争取在今年上半年推出创业板。这是监管层首次明确创业板的推出时间。

　　尚福林说，要进一步提高公司债券审核效率，逐步丰富公司债券品种，加强债权人保护，促进交易所和银行间债券市场统一互联。总结中关村代办股份转让系统试点经验，逐步推动具备条件的高新技术园区有序进入该系统。

　　尚福林说，今年将推动股指期货顺利上市和平稳运行，稳步壮大商品期货市场，促进商品期货与金融期货协同发展。他表示，将完善市场机构参与股指期货的制度安排，加强风险防范。做深、做精现有商品期货品种，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种。