国务院召开电话会议加强物价监管

　　国务院召开电话会议加强物价监管

　　国务院召开电话会议指出，我国财政收入和外汇储备增长较快，经济实力和调控能力明显增强，粮食连续四年丰收、库存充裕，生猪、油料生产正在恢复，生产资料供应能力大幅度提高，绝大部分工业消费品供大于求，完全有信心、有能力保证市场供应和价格稳定。

　　国联证券：

　　国务院召开两次会议，要求加强物价监管，表明政府控制物价的决心。中国实现市场经济改革已经很多年，但这两次政府以价格管制这种非市场化手段来应对通货膨胀，说明通胀已经到了相当严重的地步。去年11月CPI涨幅为6.9%，高盛预测12月份可能达到6.6%。此外，这次物价控制的时点选在春节前的春运期间，说明政府担心春节期间结构性通胀会蔓延成全面通胀。按一般的经济学原理，任何通货膨胀都是货币现象，但这次通货膨胀有着深刻的经济结构原因：从外部环境来看，美国放纵财政纪律，双赤字居高不下，大量印制美金，向全世界输出通胀；从内部环境来看，货币政策失误（汇率失衡和低利率政策助长国内流动性过剩）。因此，政府行政管制物价只会短期内限制名义物价，扭曲资源配置，并不能从根本上解决问题。对相关产业的影响，我们认为对石油未必是利空，因为限价一方面增加了石油企业受政府补贴的可能性，另一方面行政管制是短期的，要素价格改革是大势所趋。当限价解除，石油企业的盈利是可以期待的。