关注60日均线和颈线位支撑

　　□天信投资

　　外围股市的持续下跌终于对A股市场产生了明显影响，沪深两市周三均跳空低开并大幅杀跌，大盘蓝筹股呈明显领跌态势（沪市前20大权重股无一上涨），房地产股占据跌幅前列。大市值个股持续杀跌且跌势急剧扩大，资金有再度离场的迹象。

　　外围股市受累次贷危机

　　美国最大银行花旗集团日前公布，受累于近180亿美元的次贷相关资产冲减，该行在去年四季度巨亏98.3亿美元，为花旗有史以来最大的季度亏损。花旗遭遇史上罕见亏损，加上美国周二晚出台的去年12月份零售销售降幅大大超出预期，使得投资人对美国金融业和整体经济的前景愈加担忧。受此影响，周二美国三大股指全线大跌。

　　本周还将有美林、美洲银行等华尔街金融机构将陆续公布年报，会再次宣布大量冲减资产的消息。而除次级贷相关资产大幅缩水以外，金融机构的相关优先级贷款也遭遇风险，银行因此会有更大的资产减值。

　　大盘蓝筹股受累H股

　　观察2007年10月份以来A股市场的表现，可以明显感觉到次贷危机的负面影响。尤其是金融股一直表现欠佳，国内投资者已经对经济增长产生一定担忧。股指可能会出现较大级别的调整。

　　外围股市对A股的压力主要体现在A、H股的溢价上。昨日恒生A、H股溢价指数收报208.06点，大涨3.46%，显示当前A股股价平均比H股溢价108.06%；A股相对于H股的溢价率继上周三度创出历史新高后，本周连续三个交易日再创新高。当日A、H股双双大跌，但是H股跌幅仍远远大于A股。显然，这将对大盘股为主导的A股指数构成明显压力。

　　小盘股鸡犬升天埋下隐患

　　同时，涨幅较大的小盘股亦受到获利盘的冲击。统计显示，本轮行情以来，农业、化工、中小企业板块的平均涨幅分别达到50%、40%和37%，整体估值水平已趋于合理甚至过高（农业股去年的平均市盈率超过100倍，中小企业板块的平均市盈率超过90倍，化工股也接近60倍），短期继续整体上扬空间有限。而不少缺乏基本面支持的个股股价也鸡犬升天更为调整埋下了隐患。

　　基本面因素同样不支持相关板块的进一步上涨。国家发改委日前决定启动临时价格干预措施，对象主要是成品粮及粮食制品、食用植物油、猪肉和牛羊肉及其制品、牛奶、鸡蛋、液化石油气等重要商品，该措施预计对农业股的炒作有短线降温的作用。

　　关注进一步紧缩措施

　　另外，对于进一步紧缩政策的出台也是投资者需要关注的。央行在近一周内连续公开操作，回笼资金近5000亿元，至截稿时又见央行再次上调存款准备金率0.5%的措施出台，此一措施究竟会给市场带来多大的影响尚待观察。

　　就短线而言，建议投资者关注60日均线（今日5271点）和前期小双底颈线位（5200点）的支撑力度，多方能否成功守住这一重要技术位将决定大盘的中期走向。具体操作上，建议投资者控制好仓位；“轻指数、重个股”，注意板块轮动，以高抛低吸为主。