|
打新股理财面临变数http://www.sina.com.cn 2008年01月16日 02:10 新闻晨报
□晨报记者刘志飞 有消息显示,目前监管部门正在就新股发行制度问题,对券商、基金等机构进行调研。新的发行机制有望更加市场化,中小投资者将有机会获得更高的中签率,而打新股理财产品将受到明显影响,其投资方向将不得不发生改变。 新政将对机构不利 据了解,监管层目前正在考虑适度限制大机构、大资金在新股发售过程中的优势。目前市场存在普遍预期的有三种方案。一是由现行的按资金申购,变为按账户配售新股,以保护中小投资者利益;二是借鉴香港市场的“一人若干股”的做法;三是恢复按市值配售。 据测算,2007年新股申购的网上累计收益率为19.5%,网下预计则不低于30%,以网上参与申购新股收益率最高的中国石油为例,单次收益率就高达3.3%。如此低风险高收益率的市场,必然吸引巨量资金涌入,尤其是银行打新股理财产品,将大批储蓄资金引入一级市场。而机构和个人投资者同时参与网上申购中,使得机构投资者形成对新股发行的严重垄断,在机构投资者庞大的资本面前,中小投资者要想从中分得一杯羹,可以说难上加难。 沪上多家银行负责个人产品的人士对此表示忧虑,银行打新股产品收益,主要来自中签率和一二级市场差价,一旦如上所说按户或按市值配售新股,则会对打新股理财产品收益带来明显影响,银行不得不改变打新股产品的投资方向。 打新产品寻求突破对新股发行制度可能的变数,银行打新股产品何去何从?建行相关人士表示,将从两个方面寻找突破口。一方面增加产品的流动性,让投资者进退自如。如建行近日将推出“建行财富”开放式新股申购产品,首次实现每月开放,及时分配,投资者可以在每月月末开放日至下月理财资金开放日前,自由减少或增加理财资金。另外,之前出现的新股随时打类产品,也比较灵活。 另一方面,银行不得不在投资方向上寻求突破。事实上,近期出现的打新股产品已经发生变化,在打新股之余,还会投资债券、基金甚至未来的股指期货等其他领域。 平安证券研究报告显示,2008年新股申购资金收益率平均水平,很有可能降至0.2%左右。由于新股申购资金冻结时间减少1天,新股申购资金周转速度加快,故按一年60次资金周转率计算的年化收益率,约12%。业内人士表示,这一水平是基于现行的新股申购制度上的,如果考虑新股申购制度的变化,未来产品的风险程度和预期收益都将发生变化。值得注意的是,近期已经发行的期限较长的打新股产品,将比较被动。 相关报道:
【 新浪财经吧 】
|