中小板再创历史新高

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　　□本报记者 贺辉红

　　周一，A股市场继续独立于外围股市走出单边上行走势，上证指数和深成指双双上扬。中小板指数在老股的推升下，更是再创历史新高，指数跃上6200点。

　　老股发挥基石作用

　　昨日，中小板指数小幅低开后，经过短暂窄幅震荡，加速上扬，盘中最高摸至6248.26点，后因量能配合不济，午后有所回调，终盘收报6231.71点，较前一交易日上涨85.29点，涨幅达1.39%，成交金额萎缩至99.32亿元。盘面呈现涨多跌少格局，涨跌比为147：47。

　　从全天交易格局来看，老股发挥了基石作用。昨日，中小板上涨的个股以老股为主，威尔泰和南京港涨停，精工科技、盾安环境、海鸥卫浴、江苏国泰等涨幅都在6%以上。昨日涨停前二十只个股仅两只是今年、去年上市的股票，分别为云海金属和莱茵生物，而次新股则跌幅居前。不过，近期遭遇恶炒的全聚德再度上涨。“百元俱乐部”成员涨跌互现，石基信息、天马股份和金风科技三只股票下跌，而獐子岛、广电运通和东方科技则上涨，特别是獐子岛，昨日大涨9.55%，大有一涨而不可收拾之势。

　　分析人士认为，随着年报和一季报公布时间的临近，一些在以往年度中表现出色的老股，开始受到市场做多资金的关注；而次新股由于近期普遍涨幅过高且涨速过快，存在一定风险，投资者先行出局观望意愿较强。有市场人士还特别提及全聚德，他们认为，全聚德虽然遭遇恶炒，但不能否定这只股票的潜在价值，全聚德本质上还是一只质地不错的股票。

　　中小板还能跑多远？

　　股价的上涨带动市场估值的上升，以2008年的市盈率来看，中证100、中证200 和中证500等三个指数已分别上升至30.1倍、32.4倍和33.3倍，而中小板的市盈率保持在44倍左右。比较而言，中小盘股票的估值水平要比大蓝筹高出11%，而中小板个股的估值则更高。

　　在这种比价关系之下，中小板还能走多远呢？回顾上一波中小板上涨行情，从2006年11月底开始，到2007年5月底，中小板指数上涨了133.45%，涨幅最大的鑫富药业居然翻了7倍多，而华峰氨纶和宜科科技也都翻了4倍多，盘面个股涨跌比为128：6。再来看目前这波中小板上涨行情，几乎在同一个时间点启动，截至目前中小板指数已经上涨25.36%，华星化工涨幅高达105.21%，紫鑫药业上涨83.2%，盘中个股涨跌比高达199：2。这是不是意味着，中小板将走出去年一季度的行情呢？

　　分析人士认为，与去年一季度牛市背景一样的是，中小板充满着高配送和高成长性两大预期，这也是本轮中小板行情的基石。而从国外的经验来看，中小板估值水平高出大盘蓝筹15%以内属正常。从这一点看，中小板指数还存在较大的上行空间，但前提是大盘股不跌。

　　目前整个大盘权重股走势较弱，主要是外围走势不稳所致。这一背景与去年同期相比，发生了质的变化。去年一季度，次级按揭问题还未暴露，全世界的流动性相当充沛。但目前的情况是，次按危机规模难测，而全球流动性又面临紧缩危险。鉴于此点不确定性因素，大盘股走势相对谨慎亦是必然。若大盘股停滞不前，则中小板将难有大发展，而投资者也可能会因盈利空间有限而出现“审美疲劳”。