美股逼近极端超卖

　　□张翼轸

　　上周美股除了周一风平浪静外，不是大涨便是大跌。S&P500指数全周以1414.07点开盘，最低见1378.70点，最高见1430.28点，在经历了周五的再次重挫后，最后报收1401.02点，全周下跌10.61点，跌幅0.75%。

　　根据信心交易者网站公布的数据，经历了两周的下挫后，市场信心再次逼近超卖。目前，“聪明钱”看多指数大幅回升至63%，而“笨钱”看多指数则大幅下跌至39%，两者之间的差值为24%。从以往数据来看，此差值一旦超过25%，则意味着市场情绪过分悲观，距离底部已经不远了。当然，回顾去年8月和11月的两次重挫，此差值最高均可达35%左右，这也意味着目前市场虽然开始出现过分悲观的情绪，但仍算不上极端。

　　对于富贵险中求的投资者，目前部分仓位入市，越跌越加仓等待反弹无疑是可行的策略，但对于稳健的投资者而言，继续观望，等待“聪明钱”和“笨钱”看多指数出现更大的差值则是更为稳健，风险报酬比更高的选择。

　　过去一年多时间里，美股每次大跌，很快就能迎来一波强劲的反弹，其中去年2月和8月的重挫后更是创了新高，这无疑使许多投资者习惯于下跌，不怕下跌。根据ROBO指数显示，近期的几次下跌，小型期货投资者的恐惧指数越来越低，当市场产生思维定式时，恐怕改变早已悄悄来临。事实上，去年11月的那波下跌，高点迄今未被收复，这在过去几年间的美股走势中十分罕见。投资者要做好未来美股出现反转的心理准备。