航天军工板块成长性明显

　　从股指运行看，两市近日依托5日线支撑仍保持明显的稳步上行态势。我们认为，航天军工板块具有明显的成长性。

　　首先，我国航天军工产业具有高垄断性，产品消耗途径比较单一（主要是战争、军演），而自然淘汰周期一般长达7-10年。其次，航天军工产业具有高技术性，转入民用将具很高的外部效益。正基于此，国家在“十一五”期间将重点发展航天军工产业中的核工业、航天工业、航空工业、船舶工业、兵器工业和电子工业。其中，核工业以核电发展为龙头，以核燃料循环为支撑，以核应用技术产业化为新的经济增长点；航天工业以载人航天工程、探月工程、大容量通信卫星、新一代运载火箭为重点；航空工业以支线飞机为重点，适时启动大飞机的研制；船舶工业重点建设环渤海、长三角及珠三角三大造船基地；兵器工业初步实现高科技、产业化的发展格局，加快发展民用车辆、特种化工、光电和应急防护等产业，形成知名品牌，提高整体实力和经济效益；电子工业 加强并着力提升电子信息系统的综合集成能力，加大关键电子元器件和信息基础产品的工程化力度，加速推进国产化进程。

　　我们注意到，“十一五”期间航天军工产业拟重点发展领域目前都已有优良资产上市。这批上市公司应是关注的重点。而近期国防科工委发布了《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》，表示将推进资本运作，鼓励各类社会资本通过收购、资产置换、合资等方式进入军工民品企业；要以军工上市公司为平台，吸收社会资源；鼓励放开能力企业整体上市。正是在这样的背景下，市场对航天军工板块给予良好的预期。鼓励军工企业推进资本运作，使军工板块成为资产注入与整体上市的高发带，其中投资者应重点关注有军品资产注入预期的公司。