四川路桥建设股份有限公司重大投资事项进展公告

　　本公司及董事会全体成员保证报告内容的真实、准确和完整，对报告的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。

　　重要提示：

　　1、合同类型：省道公路305线改造及南湖生态城综合建设项目投资合同。

　　2、合同生效条件：双方法定代表人或授权代表签字并加盖单位印章后生效。

　　3、对上市公司长期业绩的影响：公司将开辟一个新的盈利增长点，有助于进一步增强公司持续盈利能力和盈利水平。

　　特别风险提示：

　　本项目主要存在融资、未来土地价格下跌、政府批准及履约、包干建设成本超过预算及不能按期建成交付工程等风险。

　　四川路桥建设股份有限公司第三届董事会第十七次会议于2007年12月19日审议通过了《关于投资建设自贡市省道305线改造及南湖生态城综合建设项目的议案》，并于2007年12月24日公告拟投资四川省自贡市省道公路305线改造及南湖生态城综合建设项目（具体内容详见2007年12月24日《中国证券报》、《上海证券报》及上海证券交易所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）公告编号为2007—021的《四川路桥建设股份有限公司董事会决议公告》及公告编号为2007—022的《四川路桥建设股份有限公司重大投资事项公告》）。现双方于2008年1月9日正式签署了《省道公路305线改造及南湖生态城综合建设项目投资协议书》。根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，现将投资协议的主要内容披露如下：

　　一、投资事项概况

　　自贡市政府和公司一致同意：将省道公路305线改造（以下简称“305线项目”）及自贡市南湖生态城片区综合建设项目（以下简称“南湖项目”）整合成一个项目包，由公司负责全部投资及建设；项目建设完毕后，由公司移交予自贡市政府。自贡市政府通过合法程序公开出让南湖项目中可开发商住土地，双方以土地出让收入及收入分成的方式，支付公司全部投资及应得利润。

　　二、投资标的的基本情况

　　1、省道公路305线改造项目

　　省道公路305线是四川省中部东西向重要干线之一。自贡段李子铺起至竹园止，全程143．2公里。本次拟投资的改造项目为其中的富顺李子铺至宋渡30．8公里和荣县至竹园42．7公里两段。项目自完成所有审批手续之日起，土建施工期30个月。

　　2、南湖生态城综合建设项目

　　南湖生态城位于自贡市汇东新区，系自贡市即将全面开发的最大规模新城区。本次拟投资建设的区域位置为汇北路以南、南苑街以西、省道305线以北、内昆铁路以东，规划总用地面积2723亩；规划区域内商住用地比例61％以上，平均容积率3．0左右。项目建设内容包括：土地平整、交通、通讯、绿化等基础设施及医院、学校、公园等公共设施的建设。该项目的滚动开发年限为5－6年。

　　目前《自贡市南湖生态城控制性详细规划》已将全部南湖区域规划为城市建设用地，但在2000年前制定的《自贡市土地利用总体规划》中，南湖项目尚有约250亩土地属于一般农田性质。经询自贡市国土局，确认与《城市总体规划》相衔接的修改后的新《土地利用总体规划》已上报四川省国土资源厅待批。因此所涉及土地尚存在因不合规、不能开发建设的风险

　　三、项目投资及运作的主要方式

　　1、 自贡市政府将305线项目及南湖项目打包，一并交由公司投资、建设。双方根据项目《施工图设计文件》中的施工图预算结合自贡市地方材料价格变动情况审定项目投资总额后，由公司包干投入；政府负责征地拆迁，公司负责建设总承包。

　　2、 305线改造完成后，公司无偿移交予自贡市政府；南湖项目分批施工、分批移交予自贡市政府。自贡市政府逐年分批公开出让已完成整理的商住土地；首批土地出让时间不晚于2009年2月，出让商住用地面积不少于300亩；以后每年出让商住用地面积不少于300亩。

　　3、 土地出让收入扣除国家收取的税费后的部分，先由公司收回项目投资总额。公司投资总额收回后，剩余土地出让收入扣除国家税费后的部分，由自贡市政府和公司按协议约定比例分成：其中地价在280万元／亩以内部分，自贡市政府和公司按5：5比例分成；超过280万元／亩的净收益部分，双方按照6 ： 4比例分配；土地出让价超过320万元／亩后，超出320万元／亩的净收益部分由双方按照8 ： 2比例分配。

　　四、项目投资金额及资金来源

　　目前因项目《施工图设计文件》尚未编制完成，所以项目总投资额还无法准确核定。根据初步估算，预计305线项目投资额11亿元、南湖项目投资额10亿元，全部项目投资总额21亿元。全部资金将由公司采取多种方式筹集。

　　五、对外投资对上市公司的影响

　　上述项目若能成功实施，公司将开辟一个新的盈利增长点，有助于进一步增强公司持续盈利能力和盈利水平；同时，公司也将以此项目为契机，立足川南地区基础设施建设市场，扩大公司业务规模，保持公司持续、稳定、健康发展。

　　目前，因项目基础资料还有待完善，还无法对项目未来盈利作出准确、详细的测算。

　　六、对外投资的风险分析及对策

　　1、融资风险

　　今年以来，国家宏观调控力度不断加大，预计今后几年货币政策将继续趋紧，公司有可能无法及时筹措到足够的建设资金，从而造成项目不能实施或延后实施。

　　公司已着手研究各种融资渠道的可行性，拟多方积极努力，解决融资问题。

　　2、未来土地价格下跌风险

　　为防止通货膨胀和房价过快上涨，国家对房地产行业的宏观调控力度不断加大，行业周期拐点隐现，国内一线城市房价下跌并已波及上游地价。公司投资成本及收益依赖未来土地出让收入及分成，存在收益缩水甚至投资成本无法收回而亏损的风险。

　　公司分析认为，国内不同地区房、地价之前涨幅差异很大，此轮宏观调控对其影响程度也应具体分析。自贡市区目前房价基本合理；南湖区域属自贡未来城市发展的核心区域，预测地价下跌空间可能不大。另一方面，公司在谈判和测算过程中尽可能谨慎：协议约定卖地款先用于公司收回全部总投资额，其后才由政府和公司分成，以保证公司收回投资并取得收益。

　　3、政府批准及履约风险

　　该项目涉及政府批准的手续较多，存在因某一项手续批复不准而导致本项目协议无法履行或延迟建设的可能。另一方面，全部项目周期5－6年，历时较长，期间会经历土地等政策调整、政府换届等多种变化。可能因种种原因导致政府及有关部门征地拆迁不及时、用于整理的土地交付不及时或不足、土地出让不及时、土地出让资金划拨到公司账户不及时等，造成项目工期延误、工程成本增加、公司投资成本及收益不能按预期收回，甚至导致双方重新调整协议主要条款。

　　针对上述风险，公司在投资协议中详细规定了双方的责任和义务，违约责任条款也已尽可能细化。在项目的实施过程中，公司还将加强与政府及有关部门的沟通和联系，尽可能消除项目实施过程中可能存在的上述风险。

　　4、包干建设成本超过预算及不能按期建成交付工程的风险

　　项目建设期间，建筑原材料、劳动力成本等要素价格可能大幅度上涨，造成项目投资成本超过预算；同时305线改建工程项目边施工边通车，管理成本高，施工难度大，若因管理不善不能按期交付使用，可能导致成本增加甚至违约。

　　在项目预算过程中，公司将尽可能地考虑到物价通胀影响，与自贡市政府及有关部门一起做好项目预算工作；同时，安排强有力的管理团队，加强项目施工管理、成本和过程控制，尽可能的将上述风险降到最低。

　　七、其他事项

　　双方签署投资协议后，公司还需将该投资事项及投资协议提交下次股东大会审议。

　　备查文件：

　　1、《自贡市人民政府四川路桥建设股份有限公司省道305线公路改造及南湖生态城综合建设整体项目投资合作协议书》

　　特此公告

　　四川路桥建设股份有限公司董事会

　　2008年1月10日