记者观察：金市牛市仍将延续

　　昨天，黄金期货正式在上海期货交易所上市交易，国内投资者又有了一个新的投资工具。

　　黄金兼具商品与货币双重属性。自从“金本位”体系解体后，黄金的货币属性曾经遭到了冷遇。但是21世纪以来，随着美元的走弱，黄金的货币属性日益受到青睐，黄金市场迎来了久违的牛市。纽约商品期货交易所(COMEX)期金周二收在880美元上方，盘中攀升至884.00美元，超过1980年1月所创的875美元纪录。

　　从目前的情况看，支持黄金价格上涨的因素在未来较长时间内很难有根本性的变动，黄金市场的牛市格局仍将延续。有市场观察人士表示，利多因素综合效应应能在短期内带动期金攻克900美元水准。

　　首先，供求关系支持金价上涨。美元疲软导致各国更多地增加黄金储备，各国央行抛售黄金的力度在不断地减弱，预期各国央行出售黄金的规模在2008年将进一步下降。此外，由于富矿的开采量不断减少，厂商转向开采贫矿，黄金平均开采成本不断增加，导致黄金价格底部不断抬高。而市场对黄金的需求不断增加。而当黄金价格处于上升通道中时，投机资金的介入也将刺激黄金需求的进一步增加。而且美国经济成长放缓且股市波动，期金也有作为避险投资的吸引力。

　　其次，美元贬值刺激金价走高。过去20多年，每次美元贬值都促使金价回升。自从2007年7月美国次级债危机全面爆发以来，个人投资、固定资产投资、消费者信心指数、非农就业数据等都表明未来一段时间美国经济可能拖累美元持续疲软，成为本轮黄金价格上涨的主要动因。只要美元贬值的趋势不能扭转，黄金的牛市趋势也不会改变。

　　第三，国际政治局势也对黄金价格产生重要影响。目前看来，中东地缘政治紧张局势升级，能源价格上扬，也会刺激金价上涨。

　　尽管黄金市场的牛市格局有望延续，但是投资者也要注意短期振荡带来的风险。由于期货交易只需缴纳部分保证金（上期所规定为9%），具有较大的杠杆效应，如果控制不好仓位，短期振荡也会导致投资者爆仓。本报记者武斌

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