机构分解三大权重股

　　□君之创咨询仇建宏

　　众机构对三家解禁股，从自己研究的角度得出了不同的观点，对于投资者而言，参考价值比较大。

　　由于中国银行的解禁压力最小，因此近期以来众机构对中国银行的着眼点主要放在公司的基本面分析之上：

　　东方证券认为，次优债券投资减值、美元利率下调、淡马锡减持，这些因素仅出于对中国银行短期财务表现的担心，而决定其长期投资价值的国际化平台及相应客户群因素则不受影响。为此维持“买入”投资评级。

　　兴业证券则要谨慎一些———维持中国银行2007年、2008年、2009年每股收益0.24元、0.32元、0.43元的预测不变，考虑到人民币升值趋势下公司的外汇风险及目前持有次级债的风险，给予“观望”的投资评级。

　　中国神华被申银万国研究所、宏源证券、国信证券、中信建投、广发证券、德邦证券、日兴证券、渤海证券等多家机构列为2008年金股。在本周三家解禁股上市的权重股中，中国神华解禁股压力最大。

　　对于中国神华的投资价值，东方证券认为，维持对于中国神华2007年每股1.16元的盈利预测，中国神华是煤炭行业当之无愧的王者，但是目前估值已经在一定程度上反映了公司收购集团资产以及作为行业整合者的地位以及资源价值，维持A股中性的评级。天相顾问表示，如果考虑中国神华2008年对母公司电力和煤炭资产顺利收购完毕，2009年完成对100万吨煤制油资产的收购，那么将会在2008、2009年分别提升公司每股收益0.2元和0.43元，维持公司中长期“增持”评级。

　　对于中国人寿，长江证券、平安证券、德邦证券、世纪证券、东吴证券等多家机构也将其列为2008年金股。

　　在基本面研究方面，中投证券认为中国人寿的最大优势在于良好的业务结构、庞大的销售网络和强大的政府背景。如果再考虑到中国人寿在投资方面争取一些比较好的政策和项目，每年投资收益率还会提高。在以上各项因素的影响下，未来股价将有超过我们预期的可能，值得期待。

　　兴业证券预计中国人寿2008年将迎来较快发展时期，继续其2007、2008、2009年每股收益1.4元、1.64元和2.09元的盈利预测，并维持“强烈推荐”的投资评级。