商业和广告：奥运下的金蛋

　　任亮

　　有专家预测，仅北京奥运商品的销售规模就可达80亿元人民币，而国海证券更看重奥运会进一步刺激中国未来的消费需求

　　预期2008年广告收入增长率将达17%。以广告为主的上市公司将全面受益

　　转眼间，2008奥运年已经到来。多家机构认为，奥运板块作为一个鲜明的主题投资板块，在今年上半年这段奥运前的短暂时间内，将有望继续孕育特有的投资机会。

　　而今年的首个交易日，市场就给予证明，当天整个板块呈波澜壮阔之势。

　　实际上，早在去年初甚至更早，很多机构就已经开始布局奥运概念，部分奥运相关股票也随之大幅飙升。但由于与奥运相关行业众多，受益时间和受益程度不尽相同。

　　国海证券分析指出，在奥运举办前主要对建筑、建材、体育器材、通讯设备等行业具有明显的投资拉动作用。而随着奥运的临近，对第三产业的影响会比较全面而深刻，将促进文化、体育、旅游、会展、电信等行业的发展，推动金融保险业升温，加快餐饮、商贸流通、交通运输等传统行业的发展。同时，作为向世界展示中国形象的平台，我国的一些品牌的价值将得到提升。

　　例如，国海证券认为商业板块2008年业绩将保持30%以上的增长速度。其主要理由之一就是奥运拉动消费。有专家预测，仅北京奥运商品的销售规模就可达80亿元人民币，而国海证券更看重奥运会进一步刺激中国未来的消费需求。

　　中信证券也在其2008年的投资策略报告中重点提及了部分奥运受惠行业。2008年，传媒业的核心投资主题是以奥运北京下的广告业、数字电视成长背景下的有线网络公司。奥运会不但是体育界的盛会，同时也是广告界的盛宴。预期2008年广告收入增长率将达17%。以广告为主的上市公司将全面受益。从结构看，以电视广告为主要业务的中视传媒(600088.SH)和以北京公交广告为主体业务的*ST北巴(600386.SH)是其重点关注对象。

　　除此之外，中信证券还认为，随着环渤海区域的经济起飞，特别是奥运会推动北京城市经济基础设施突破，再次囤积重兵的地产北军有望在资本市场良好表现。而此前房地产行业存在着明显的南强北弱态势，珠三角云集了万科、保利、富力、金地、招商等诸多地产龙头企业。

　　另外，不能忽略的还有直接受益于北京奥运的旅游及航空板块等。多家分析机构认为，2008年奥运会也将带动国内旅游行业保持持续快速增长。

　　同样，受北京奥运会等因素影响，市场对航空业的旺盛需求也已经达成共识。不过，航空业也存在油价高企、周期性行业的估值过高等风险因素。

　　当然，在众多分析人士继续着眼于如何在奥运板块中发现投资机会时，也有机构发出了不同的声音。国泰君安2008年A股策略报告中就指出，在2008年，模块化的投资主题将贯穿全年。但对于奥运会，其影响则仅限于北京地区，对中国整体影响并不大。

　　国泰君安具体解释，奥运对中国公司的影响主要是直接的和间接的。一方面对房地产、零售、旅游等传统行业有直接的正面影响，但这种影响是区域性的，主要收入在北京地区的公司才可能是奥运主要受益者；另一方面，奥运对一些赞助商品牌价值的提升将在未来逐步体现，但这还需要公司自身在业务拓展、管理水平等方面的配合，最终影响才能体现到收入上。