红筹回归

　　陆媛

　　本欲去年启动回归A股历程的大批红筹股，是否有望在今年启程？

　　红筹公司是指境外注册、实体运作资产主要在境内，并直接或间接为境内国有股东或民营企业所拥有的境外上市企业。典型代表如中国移动(0941.HK)、蒙牛乳业(2319.HK)和国美电器(0493.HK)。

　　在流动性过剩推高股市之时，A股迫切需要增加优质股票的供给以达到供需平衡。去年上半年，红筹回A被提上议事日程，中国移动和国美电器等红筹股均表示了回A筹资的计划，证监会辟出发行部五处专门设计红筹回A一事，国资委亦表示欢迎红筹国企回A。不过，去年下半年红筹回A开始冷却。

　　红筹回A放弃CDR(中国存托凭证)形式而采用直接发A股的方式，显示了监管层的务实。去年“两会”期间，证监会主席尚福林表示，倾向于采用直接在A股市场挂牌交易的方式推进红筹公司回归。他表示，CDR“可能涉及的方面比较多一些，办起来也比较复杂”，直接在A股市场挂牌的方式更简单、直接。

　　境内证券市场的全球化趋势越来越明显。第三次中美战略经济对话提出使符合条件的境外公司发A股。证监会人士认为，红筹回A是先决条件之一。