人民币加速升值地产板块王者归来

　　东方智慧证券研究所

　　人民币兑美元自日前一举突破7.30心理大关之后，毫无停歇之意，前日又接连突破7.29和7.28两大关口，单日升值幅度高达221个基点。由于市场预期美联储将进一步降息，导致美元大幅下挫，从而带动了人民币的再次飙升。在人民币升值的大背景下，两市地产板块经过前期在时间和空间上的充分调整，近期日渐活跃，一轮加速反攻的行情已是呼之欲出，值得我们重点期待。

　　房地产需求旺盛，未来前景乐观。婴儿潮出生人口在3亿左右，其目前大多在30—45岁之间，正处于较强消费时期，另外城市化、工业化进程加快，新增住房需求巨大，再加上国际热钱流没有放慢进入中国的步伐，通过入股、增资、收购等曲线方式由一线城市拓展到二线城市房地产，这一切都将推动房地产行业步入颠峰。

　　就整体而言，2008年中国的房地产行业将有以下四大主题，每一个热点都将是资本市场上的宠儿，其中投资机会自然值得投资者不厌其烦的深入挖掘。

　　人民币升值：近期人民币接连突破7.29和7.28两大关口，单日升值幅度高达221个基点。央行昨日的年度会议也明确将加大人民币波动幅度，为此，房地产作为人民币计价主要资产将直接受益，其价值增幅同人民币一样不可限量。

　　奥运：2008年的北京奥运会显然给房地产业尤其是直接受益奥运会的奥运主办城市地产企业巨大的增值空间。奥运会对于主办国的房地产业的神奇推动作用从来没有失效过，而至于中华民族有着特殊意义的北京奥运会有望带动相关地产价值的新一轮井喷。

　　行业整合：新的调控政策一方面抬高了地产行业门槛，造成行业资金紧缺局面，另一方面也使得行业内部整合获得前所未有的绝佳良机，优胜劣汰，强者更强，业内重组兼并等一系列备受资本市场青睐的运作大戏有望接续上演，相关上市公司股价有望飙升。

　　价值低估：经过前一阶段的充分调整，部分优质地产公司已经严重价值低估，估值压力已大大化解，2008年将是我国资本市场快速发展的关键之年，众多资金寻找绝佳投资机会无处无时不在的资本市场博弈必将启动相关价值低估地产股的回归旅程。

　　房地产行业盈利将呈现爆发性增长。2007年1-10月，全国商品房竣工面积2.81亿平方米，同比增长9%；销售面积和销售额分别是5.36亿平方米和2.13万亿元，同比分别增长31%和51%，销售面积是竣工面积的1.91倍，供求矛盾依然比较突出。截至2007年10月末，全国商品房空置面积同比下降3.95%，并且已是连续三个月同比下降，连续5个月环比下降，存量住宅的进一步消化表明市场需求依然强劲，加之房价仍会保持稳步上扬的态势，房地产行业盈利将呈现爆发性增长，可给予重点关注。