新增资金进场拓展牛市高度

　　

上证指数昨日沪指先抑后扬，站稳5300点，成交量继续放大，沪市金额达到了1719亿元，创出近两个多月以来的最高水平，表明新增资金正在大举进场，对指数形成了强烈的推动作用。因此，后市沪指仍将继续上攻，拓展牛市新高点，形成牛市新格局，投资者可继续加大操作力度。

　　波幅增大成最大特点

　　在过去的2007年，沪指在多重因素影响下，持续走高，不断刷新历史高点。尤其是在国际金融市场动荡加大，国内调控政策等多重因素下，沪指去年接近翻番行情，而众多热点的轮番启动，也为投资者带来了相当丰厚的利润。那么在2008年，沪指将呈现什么方式运行呢？

　　我们认为，2008年的股市仍然处于牛市周期中，但会进入价格上涨趋缓的新阶段。同时，股市的波动性会增强，主要是北京奥运、股指期货、国际股市、宏观调控政策等因素将交织影响到08年股市的走向。

　　具体而言，市场所面临的情况是，由于宏观调控压力不断增强，资金流动性依然充足与市场流动性相对下降相辅相成；上市公司业绩增长依旧但增速下滑；国外市场需求下降，内需提升但或许存在转型期阵痛；高估值持续，但是更高估值将难以持续。处于这种环境下，无论是从机构资金角度分析，还是从普通投资者的角度分析，都需要采取合适的操作策略来应对。

　　八二现象仍将维持

　　截至2007年底，363只基金资产净值达32754.03亿元，较2006年底的8564.6亿元增加282%。华夏、博时、嘉实管理基金资产规模均超过2000亿元。可以认为，本轮牛市的产生也就是基金规模快速扩张的过程，牛市的最大推动则是来自于以基金为首的机构投资者，2007年有色、煤炭、钢铁、房地产、金融等不断上涨就充分表明了机构资金的规模十分庞大。

　　然而，进入2008年的前两个交易日，市场却出现了明显的变化，银行、地产等连续下跌，对指数形成了相当大的压力，出现了最为显眼的八二现象，虽然昨日尾市有所改变，但是这种情况不会在短期内结束。小盘股、题材股、新热点如农业、化工、啤酒等都将成为近期的最大热点，而前期的强势品种如医药、造纸等也将继续强者恒强。

　　消费行业风生水起

　　从国家的宏观调控的方式，以及经济发展规划的角度分析，我们认为，在未来股票投资主题的选取，需要从经济结构转型的角度出发。如中国经济发展有两个失衡问题迫切需要解决：一是外贸顺差过大，外需与内需失衡；二是国民经济分配中居民部门与企业部门的失衡。在科学发展观的指导下，经济发展方式转变和经济失衡将得到纠正。

　　2008年顺差增速放缓将导致周期性行业盈利增长减速，一系列转型政策的实施将使中国经济发展更加依赖于自身需求，消费服务类股票业绩将迎来更长、更稳健的增长期。

　　在二级市场，这种转换已经很明显的已经出现，如近期的化工、农业、啤酒等，还有旅游、农产品等同时，都属于消费类行业的潜力品种。北京首放