黄金期货 发现2008年第一桶金

　　2007年末，历经近三个月的准备，中国证监会正式批准黄金期货合约上市，上海期货交易所随即发布定于2008年1月9日挂牌黄金期货合约。期盼已久的黄金期货终于将于2008年新年之际跟广大投资者见面，这无疑将掀起2008年新的投资热潮。黄金期货的上市，意义重大而深远。

　　为此，本报特采访成都倍特期货研发中心主任曾雪舟先生。他认为，黄金期货的推出，是中国期货市场一件大事，也是目前中国经济环境中的一件大事，它具有里程碑和开创性重大意义，预示着中国期货市场从此将由商品期货市场拓展到金融期货市场，将迎来中国期货市场发展的春天。

　　增强国家经济实力

　　曾雪舟认为，黄金期货的上市，因为其特殊的商品和金融属性，尤其是货币属性，将使其作为一种媒介，通过内外盘、近远期价格的发现和组合投资，可以进一步衍生人民币汇率、远期人民币利率等金融衍生品，有利于我国金融产品定价机制的形成，推动中国金融市场稳步前进。

　　黄金期货的上市，也有利于“藏金于民”的落实，增加全民族黄金储备。另一方面，我国近年黄金产量和销量稳居世界前列，黄金期货的上市，将有利于提高中国对世界黄金市场的影响力，有利于黄金资源向我国集中，从而增强我国的经济实力。

　　为股指期货奠定基础

　　黄金期货的正式上市，是我国期货市场经过十几年的发展，走向规范、健康发展的产物，是股指期货推出前的产物，意义非凡。它的上市，正处于中国期货市场由商品期货开始拓展到金融期货领域，由规范发展逐步迈向更成熟和全面发展市场的重要历史时期。曾雪舟认为，目前我国证券市场、房地产市场投资较热，积聚一定风险，市场流动性泛滥，CPI指数月月创新高，通货膨胀预期加强，黄金期货的上市，是我国金融市场加快发展步伐的一个标志，有利于分散证券市场、房地产市场风险，分流流动性过剩问题，抑制通货膨胀。此外，黄金的金融属性，决定了黄金期货不单单是个商品期货，而更体现金融期货属性。黄金普遍被人们熟悉，有良好的群众基础，它的推出将更能让广大投资者者认识和授受，通过这个品种，让投资者了解期货，认识期货。因此，黄金期货的推出，将迈出我国金融期货的重要一步，为日后股指期货的推出奠定坚实的基础。

　　增强黄金市场上的话语权

　　黄金在世界舞台上一直是个特殊的商品，它的特殊性决定了它在经济生活以及政治中的重要性。曾雪舟告诉记者，虽然黄金非货币化，但黄金的保值功能以及各国央行巨大的黄金储备都令各界人士不敢低估黄金的地位。正因如此黄金的定价权也将是一个兵家必争之地。我国是一个黄金大国，年黄金消费总量和产金量均排名世界前列。但由于我国的黄金交易渠道不健全，国外黄金价格的波动，对我国国内黄金的生产和消费一直有着重大的影响。

　　黄金期货的推出以及我国的黄金供求量都将增加我国在黄金市场上的话语权，形成现货市场、远期交易市场与期货市场互相促进，共同发展的局面，进一步巩固我国在国际上的金融地位，也能使我国黄金企业在国际上更具有竞争力。

　　为企业提供套期保值工具

　　近年来黄金价格大幅飙升，价格波动区间不断加大，价格经常处于不稳定状态。国内呼吁上市黄金期货交易来回避金价风险的呼声越来越高。许多企业在期货市场成功运作的经验证明，期货投资是回避价格风险最有效的途径之一，因此黄金期货上市为现货企业提供套期保值。

　　曾雪舟认为，黄金期货对消费企业而言提供了一个锁定成本的工具。我国黄金消费呈增长态势，黄金期货的推出可以使企业每年的业绩保持稳定，有效回避风险，增强企业市场竞争力。目前面对黄金价格的不断上涨，价格波幅将会加剧，现在推出黄金期货可谓正逢其时。

　　黄金期货对产金企业来说解决了黄金的内在经济风险。产金企业能够借助黄金期货，实现以合理的价格卖出黄金并获得利润，规避价格的不确定性经常给他们带来的不稳定的收益风险，通过黄金期货交易转移他们所涉及到的一些商业风险，企业能够有稳定盈利的保障。

　　丰富市场投资手段

　　曾雪舟透露，我国针对于投资市场尤其是普通投资者的投资工具一直较少，有很多投资工具对普通投资者来说还不能进行参与，于是大量的资金流入股市。而我国期货市场在近年来的发展过程中经历了各种事件的磨练，期货公司经过多次的整顿、优化后，具备了一套相对严格的规章制度，有了化解各种交易风险的能力。并且期货交易所拥有一批经过期货市场洗礼的期货公司会员单位。他们将更有力地维护黄金期货的稳定、公平和公正，保证我国黄金市场更快、更好的发展。黄金期货的推出使黄金的交易平台更加多元化，丰富了国内的金融品种，多了一个分散投资，降低自身投资风险的渠道，也为广大投资者提供了一个新的抵抗通货膨胀、保值、增值的投资方向。

　　本报记者 卢建波